في 30 أكتوبر بالتوقيت المحلي، أصدرت شركة Meta تقريرها المالي غير المدقق للربع الثالث. وخلال المكالمة، قال زوكربيرج إن شركة ميتا تخطط لمواصلة زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في عام 2025، وهو ما "قد لا يكون ما يريد المستثمرون سماعه على المدى القصير". لكنه يعتقد أن المكافآت المحتملة تستحق العناء.
وكما كان متوقعًا، انخفض سعر سهم Meta بنسبة 3% بعد الجرس واستمر في الانخفاض في اليوم التالي. اعتبارًا من إغلاق التداول في 1 نوفمبر، بالتوقيت الشرقي، انخفضت القيمة السوقية الأخيرة لشركة Meta إلى 1.44 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض أربع نقاط مئوية عن ما قبل إصدار التقرير المالي، ولكنها لا تزال عند أعلى مستوى تاريخي. في الواقع، منذ أن حولت Meta استراتيجيتها من "الكل في Metaverse" إلى "صنع أفضل نموذج كبير مفتوح المصدر في الصناعة" العام الماضي، ارتفع سعر سهم Meta، مع زيادة تزيد عن 70% منذ بداية العام. السنة.
ومن المثير للاهتمام، أنه على الرغم من أنه لا يمكن منع المستثمرين من التصويت بأقدامهم، فقد أعرب العديد من المحللين عن "اعترافهم" باستثمار ميتا المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. يعتقد المحللون بشكل عام أن هذا هو القرار الصحيح والضروري في بيئة اليوم.
يعكس الارتفاع والانخفاض في سعر سهم Meta في الأشهر القليلة الماضية أيضًا إلى حد ما تشابك المستثمرين مع الاستثمار المستمر لكبار المصنعين في الذكاء الاصطناعي. فمن ناحية، أدى التطور السريع للذكاء الاصطناعي إلى جعل المستثمرين مقتنعين أكثر فأكثر بأن هذه التكنولوجيا ستحدث أهم التغييرات بعد الإنترنت عبر الهاتف المحمول وستخلق قيمة تجارية ضخمة من ناحية أخرى، بالمليارات ومئات المليارات والمئات؛ من الاستثمارات التي يقوم بها عمالقة وادي السيليكون كل ثلاثة أشهر، نشعر بالقلق أيضًا بشأن حقيقة أنه تم استثمار 100 مليون دولار أمريكي في الذكاء الاصطناعي، لكن العوائد على المدى القصير هزيلة.
يشعر المستثمرون بقلق أكبر بشأن Meta، التي "أضرت" بالمستثمرين في استثمار Metaverse. لن يشكك أحد في تصميم زوكربيرج وشجاعته، ولكن هذا أيضًا يجعل الناس يشعرون بالقلق من أنه سيعود إلى عصر الذكاء الاصطناعي أخطاء مثل الكون يوان.
01. "قد لا يكون هذا ما يريد المستثمرون سماعه، لكننا ما زلنا بحاجة إلى زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي".
في 30 أكتوبر بالتوقيت المحلي، أصدرت شركة Meta تقريرها المالي غير المدقق للربع الثالث. يظهر التقرير المالي أن إيرادات Meta لهذا الربع بلغت 40.580 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 19%. وبلغ صافي الربح 15.688 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 35% للسهم الواحد 6.03 دولار، بزيادة سنوية قدرها 37٪.
وفيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية للتقرير المالي، ذكرت ميتا أنها تخطط لمواصلة الاستثمار بكثافة في الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن تزيد النفقات الرأسمالية بشكل كبير في عام 2025. حاليًا، يتوقع السوق أن تبلغ النفقات الرأسمالية للشركة في عام 2025 حوالي 45 مليارًا. إذا تم اتباع الاتجاه قصير المدى للربع الثالث، فعندما يقدم التقرير المالي للربع الرابع توجيهات للعام بأكمله لعام 2025، فقد يتجاوز التوقعات.
تجاوزت إيرادات Meta وأرباح السهم للربع الثالث التوقعات السابقة لمحللي وول ستريت، لكن توقعاتها لإيرادات الربع الرابع فشلت في تلبية التوقعات، وارتفع صافي الربح بنسبة 35٪ على أساس سنوي، مسجلاً رقماً قياسياً منذ الربع الثاني من عام 2019 2023. أدنى مستوى. وبلغ عدد المستخدمين النشطين يوميًا 3.29 مليار، أي أقل من المتوقع وهو 3.31 مليار.
بعد إصدار التقرير المالي، انخفض سعر سهم Meta بأكثر من 3% بعد ساعات، ليصل إلى 573 دولارًا. ويبدو أن هذا يوضح موقف وول ستريت الثابت: فهي تشعر بالقلق إزاء استمرار منصات مثل ميتا في الاستثمار بكثافة في الذكاء الاصطناعي. بعد كل شيء، لدى Xiao Zha "سجل إجرامي" وقد استثمر ذات مرة عشرات المليارات من الدولارات في Metaverse لمجرد سماع الصوت، وقد تسبب هذا النهج الشامل دون أي عائد في استياء المستثمرين والموظفين، مما تسبب بشكل مباشر في نتائج Meta المالية لعام 2022. تقرير البيانات إلى الانخفاض إلى نقطة منخفضة.
زوكربيرج واضح جدًا بشأن مخاوف المستثمرين، وقال إن شركة ميتا تخطط لمواصلة زيادة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي في عام 2025، على الرغم من أن هذا "قد لا يكون ما يريد المستثمرون سماعه على المدى القصير". لكنه يعتقد أن المكافآت المحتملة تستحق العناء.
منذ عام 2023، قامت Meta بتعديل استراتيجيتها من الكل في Metaverse إلى الكل في الذكاء الاصطناعي على عكس المرة الأخيرة التي استثمرت فيها في Metaverse بغض النظر عن التكلفة، هذه المرة أتى الرهان بثماره. في يوليو 2023، أصدرت Meta نسخة تجارية مجانية من Llama 2. أصبحت الشركة الرائدة المعترف بها في مجال النماذج الكبيرة مفتوحة المصدر. إن اعتراف السوق بصناعة النماذج الكبيرة بأكملها قد أتى بثماره مقابل استثمار شركة Meta. منذ بداية هذا العام، ارتفع سعر سهم Meta بنسبة 70% تقريبًا.
في الواقع، لم يتغير موقف زوكربيرج والسوق، ولا يزال زوكربيرج متفائلاً بشأن الاتجاه وكل شيء في الاتجاه الصحيح. وسيظل السوق يساعد ميتا على تسوية الحسابات والاهتمام بنسبة المدخلات والمخرجات. الفرق هو أن الذكاء الاصطناعي قد تغير خلال العامين الماضيين، وقد أعطى التطور السريع لتكنولوجيا الذكاء الاصطناعي توقعات للجميع بشأن نوع القيمة التي سيخلقها الذكاء الاصطناعي في المستقبل.
ويتجلى هذا التوقع بشكل خاص في ردود المحللين على تقرير ميتا المالي. حافظ محلل Citi، رونالد جوزي، على تصنيف شراء على Meta وأعطى السهم سعرًا مستهدفًا قدره 645 دولارًا. وهذا يعني أن سعر سهم Meta يمكن أن يرتفع بنسبة 9%. قام محلل Pivotal Research، Jeffrey Wlodarczak، برفع السعر المستهدف لـ Meta إلى 800 دولار من 780 دولارًا. انطلاقًا من التقييمات التي قدمها المحللون، فإن السوق متفائل بشكل عام بشأن آفاق شركة Meta للاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
كما أن جاسمين إنبيرج، كبير المحللين في Emarketer، متفائل أيضًا بشأن نمو Meta في المستقبل، حيث ذكر: "يمكن لأدوات الذكاء الاصطناعي في Meta أن تُظهر للأشخاص المزيد من المحتوى الذي يتوافق مع اهتماماتهم، مما يعني أنه حتى لو تباطأ نمو المستخدم، فإن الشركة لا تزال لديها القدرة. للحصول على المزيد من الإيرادات من المستخدمين.
02. يتباطأ نمو الإيرادات والأرباح، وتبحث Meta عن "قصص جديدة" خارج نطاق الإعلانات
إذا نظرت عن كثب إلى شرح ميتا في اجتماع التقرير المالي، فستجد ظاهرة مثيرة للاهتمام: لقد أكدت ميتا على مساهمة الذكاء الاصطناعي في إيرادات الشركة، وأرجعت نمو إيرادات الشركة إلى اعتماد Meta AI وLlama وAI- نظارات مدفوعة.
ومن وجهة النظر هذه، تعلم زوكربيرج دروسًا من استثماره السابق في Metaverse والذي أثار غضبًا شعبيًا. ومن أجل إقناع المستثمرين بأن استثمار ميتا في الذكاء الاصطناعي أمر جدير بالاهتمام، فقد أوضحت في كل مؤتمر مالي النتائج التي حققها استثمار ميتا في الذكاء الاصطناعي. دعونا نلقي نظرة على اعتماد نظارات Meta AI وLlama وAI على التوالي، بالإضافة إلى خط التطوير الرئيسي لشركة Meta في هذا الربع.
يأتي المصدر الرئيسي لإيرادات Meta من إيرادات الإعلانات من جزء "عائلة التطبيقات". وتعزو Meta الزيادة في هذه الإيرادات إلى استثمار الشركة في الذكاء الاصطناعي.
وفي الربع الثالث، بلغ إجمالي إيرادات "عائلة التطبيقات" 40.3 مليار دولار أمريكي، منها إيرادات الإعلانات 39.9 مليار دولار أمريكي. بزيادة سنوية قدرها 19%. وأشار اجتماع التقرير المالي إلى أن تطبيق Meta AI هو الذي جعل تحسينات الذكاء الاصطناعي في أعمال الإعلان الأساسية مهمة. منذ اعتماد النموذج الجديد في النصف الأول من هذا العام، شهدت Meta زيادة في معدلات التحويل المستندة إلى الاختبار بنسبة 2% إلى 4% في قطاعات محددة.
بالإضافة إلى ذلك، لدى Meta AI أكثر من 5 ملايين مستخدم نشط شهريًا. في الشهر الماضي، استخدم أكثر من مليون معلن أدوات GenAI الخاصة بـ Meta AI لإنشاء أكثر من 15 مليون إعلان، وشهدت الشركات التي تستخدم Image Generation زيادة تقدر بنحو 7% في التحويلات.
من بين بيانات التقارير المالية للعديد من "عائلات التطبيقات"، يضم مجتمع Threads ما يقرب من 275 مليون مستخدم نشط شهريًا، وأكثر من مليون شخص مسجل يوميًا. لا يسعني إلا أن أذكر المؤلف بـ "الكراهية القديمة" بين برنامج التواصل الاجتماعي هذا و" ماسك ".
تم إطلاق Threads في يوليو من العام الماضي، ويشبه شكل المنتج تويتر، وقد أصبح مشهوراً بين عشية وضحاها بمجرد إطلاقه. وفي غضون ساعات من بدء تشغيل Threads، قام 10 ملايين شخص بالتسجيل. وبعد أقل من أسبوع من إطلاقه، ارتفع هذا العدد إلى 100 مليون. كان ماسك غاضبًا من هذا الأمر، وهدد بمقاضاة ميتا بسبب التطبيق الجديد، كما استفز زوكربيرج على تويتر، واصفًا إياه بـ "اللطيف". بعد كل شيء، بعد أن استحوذ ماسك على تويتر، خسر عددًا كبيرًا من المستخدمين.
بعد أسبوعين من إطلاق Threads، أعاد Mas تسمية Twitter وغير اسمه إلى X. وفقًا للإحصاءات التي شاركتها X في مارس من هذا العام، يستخدم المنصة 250 مليون شخص يوميًا ويزورها 550 مليون شخص كل شهر. بالمقارنة مع 275 مليون مستخدم نشط شهريًا لـ Threads، لا تزال الميزة X. لكن انطلاقا من سرعة "مليون مستخدم مسجل جديد كل يوم"، فإن المنافسة بين الشركتين لا تزال مستمرة.
تنتمي النظارات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي إلى قسم مختبرات الواقع، والذي تسبب في السابق في حدوث صداع للمستثمرين بسبب استثماره المتهور في Metaverse. واليوم تركز Meta وصفها على "الذكاء الاصطناعي" و"النظارات"، ويرجع ذلك أساسًا إلى نجاح نظارات Ray-Ban Meta الذكية التي وصلت مبيعاتها العالمية إلى مليون خلال أكثر من نصف عام، ومن المتوقع أن تصل إلى 200 هذا العام. هدف المبيعات 10.000 وحدة. تبلغ تكلفة النسخة الشفافة الجديدة من النظارات Meta التي تم إصدارها على Connect أكثر من 1000 دولار وتم بيعها على الفور تقريبًا. تعمل هذه على عكس سمعة مختبرات الواقع تدريجيًا.
وبالإضافة إلى نظارات Ray-Ban Meta الذكية، فإن أجهزة Orion وأجهزة Quest 3S هي أيضًا منتجات عرض مثبتة على الرأس تم تطويرها وإطلاقها بواسطة مختبرات الواقع. بلغت إيرادات قسم Reality Labs في الربع الثالث 2.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 29%، ساهمت بشكل رئيسي في مبيعات الأجهزة. بلغت نفقات Reality Labs 4.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة 19% على أساس سنوي، ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة النفقات المتعلقة بالموظفين وتكاليف البنية التحتية.
إن نجاح نظارات Ray-Ban Meta الذكية لا يعد مكسبًا لشركة Meta فحسب، بل يجعل فئة النظارات الذكية المحلية التي كانت فاترة بالفعل تحظى بشعبية مرة أخرى. وبحسب تقارير إعلامية، فقد ظهرت في الصين في الأشهر الستة الماضية ما يقرب من مائة شركة نظارات تعمل بالذكاء الاصطناعي تتنافس مع نظارات راي بان الذكية.
كشف شيا يونغ فنغ، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Honeycomb Technology، ذات مرة لوسائل الإعلام: "أعرف أكثر من 20 شركة جديدة تصنع نظارات الذكاء الاصطناعي. وفي وقت لاحق، أظهرت ردود الفعل من سلسلة التوريد الأولية أن هناك الآن أكثر من 50 شركة ناشئة تصنع نظارات الذكاء الاصطناعي. حتى أننا قمنا بتأسيس شركة متخصصة في تقديم حلول نظارات الذكاء الاصطناعي، وتقديم حلول جاهزة للشركات التي ترغب في صنع نظارات الذكاء الاصطناعي، ودعم إنتاج OEM.
وقد دفع نجاح هذه النظارات شركة Meta إلى تعميق تعاونها مع شركة Essilorluxottica، الشركة الأم لـ Ray-Ban، وستعملان معًا على إنشاء جيل جديد من النظارات الذكية التي تجمع بين التكنولوجيا المتطورة والموضة، الأمر الذي يستحق التطلع إليه.
وفيما يتعلق بنموذج Llama الكبير، قال زوكربيرج إن Meta تستخدم مجموعة أكبر لتدريب نموذج Llama 4. وقال إن نموذج الجيل الرابع يتم تدريبه على "مجموعات أكبر من أي نموذج آخر رأيته مستخدمًا" ومن المتوقع أن يتميز بـ "طرائق جديدة" و"قدرات استدلال أقوى" عند إصداره العام المقبل "و"أسرع". أداء".
لكن زوكربيرج لم يقدم توجيهًا واضحًا بشأن كيفية دمج Llama 4 في الأعمال التجارية. ويبقى أن نرى كيف يمكن للذكاء الاصطناعي التوليدي أن يولد قيمة أكبر على المنصات الاجتماعية.