En el entorno económico actual, la financiación empresarial ha mostrado una tendencia polarizada. Las instituciones de capital de riesgo están entusiasmadas con la inversión en el campo de la IA, pero las empresas de otros campos se enfrentan a graves desafíos financieros. Este artículo profundizará en las razones detrás de este fenómeno y cómo las empresas de capital riesgo responden a esta situación, además de analizar las dificultades que encuentran las empresas no relacionadas con la IA en el proceso de financiación y las tendencias de desarrollo futuras.
A principios de este año, Tom Loverro, socio de la firma de capital de riesgo IVP, declaró que la recesión económica pospandemia había terminado y sugirió que las empresas deberían priorizar el crecimiento sobre la reducción de costos.
Sin embargo, todavía hay miles de empresas que luchan por recaudar su próxima ronda de financiación con valoraciones más altas o sobrevivir, según Brian Hirsch, cofundador de Tribeca Venture Partners.
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Tribeca Venture Partners, una firma de inversión de 13 años, tiene una estrategia de inversión de última etapa que difiere de los fondos de crecimiento tradicionales, dijo Hirsch, centrándose en empresas que se han visto obligadas a recaudar dinero con valoraciones iguales o inferiores que en sus anteriores. rondas. En muchos casos, los inversores existentes están dispuestos a brindar apoyo financiero adicional, pero necesitan un tercero como Tribeca Ventures para evaluar el acuerdo.
Hirsch señaló que, si bien las empresas de capital riesgo están entusiasmadas con las altas valoraciones de las empresas de IA, las empresas de otros campos se enfrentan a graves desafíos. Según los últimos datos de valoración de la plataforma de gestión Cap-table Carta, un análisis de casi 2.000 acuerdos de software este año muestra que el 10% más bajo de las empresas en financiación Serie B estaban valoradas en sólo 40 millones de dólares, mientras que el 10% más alto estaba valorado en cerca de 10 millones de dólares. La diferencia de precios es aún más pronunciada en el caso de las financiaciones de la Serie D, que oscilan entre 27 millones de dólares y 5.200 millones de dólares.
Las empresas que se encuentran en los tramos superiores de las valoraciones están sin duda relacionadas con la IA. Este año, empresas de inteligencia artificial reconocidas como ElevenLabs recaudaron con éxito 920 millones de dólares en financiación Serie B con una valoración de 920 millones de dólares, mientras que la financiación Serie D de Cohere finalizó con una valoración de 5 mil millones de dólares.
En marcado contraste, el entorno financiero para las nuevas empresas que no se dedican a la IA es completamente diferente. Hirsch mencionó que, aunque las empresas ajenas a AI obtuvieron con éxito financiamiento de la Serie A hace 18 meses después del final de la política de tasa de interés cero (ZIRP), enfrentaron dificultades para obtener financiamiento de la Serie B, incluso con un buen crecimiento de los ingresos como lo deseaban.
Hirsch compara a los fundadores de nuevas empresas de IA no generativa con personas de la escuela secundaria que no fueron invitadas a la fiesta. Sus negocios iban bien pero nadie estaba interesado. De hecho, los datos de Carta muestran que sólo el 9% de las empresas de la Serie A pueden obtener financiación de la Serie B en dos años, una disminución significativa respecto del 25%.
Sin embargo, Tribeca Ventures está utilizando su fondo de crecimiento para ayudar a las nuevas empresas maduras con sus problemas de financiación, principalmente aquellas con más de 20 millones de dólares en ingresos. Estas empresas están creciendo a un ritmo aceptable, pero las valoraciones actuales del mercado son demasiado altas. Hirsch enfatizó: "Aún estamos en el proceso de eliminación de espuma y se espera que en el futuro sean necesarios unos dos años de trabajo de limpieza".
Destacar:
**La financiación para empresas de IA está en auge, mientras que la financiación para empresas que no son de IA es muy difícil. **
**Solo el 9% de las empresas de la Serie A consiguen financiación de la Serie B en un plazo de dos años. **
**Tribeca Ventures se centra en ayudar a las empresas maduras a lidiar con valoraciones excesivas. **
Con todo, la financiación en el campo de la IA está en auge, mientras que otros campos enfrentan desafíos. Esto refleja la enorme confianza del mercado en la tecnología de IA y las expectativas sobre la dirección futura del desarrollo económico. Las empresas ajenas a la IA deben adaptarse al nuevo entorno del mercado y buscar nuevas estrategias de financiación para seguir siendo invencibles en la competencia futura. En los próximos dos años, el mercado seguirá desapareciendo y las empresas deberán responder con cautela.