現在の経済環境において、企業金融は二極化の傾向を示しています。ベンチャーキャピタル機関はAI分野への投資に熱心ですが、他の分野の企業は厳しい資金調達の課題に直面しています。この記事では、この現象の背後にある理由とベンチャーキャピタル企業がこの状況にどのように対応しているかを掘り下げ、さらに非AI企業が資金調達プロセスで直面する困難と将来の開発動向を分析します。
今年初め、ベンチャーキャピタル会社IVPのパートナー、トム・ロベロ氏はパンデミック後の景気低迷は終わったと宣言し、企業はコスト削減よりも成長を優先すべきだと示唆した。
しかし、トライベッカ・ベンチャー・パートナーズの共同創設者ブライアン・ハーシュ氏によると、依然として何千もの企業が、より高い評価額で次の資金調達ラウンドを調達するか、生き残るかに苦戦しているという。
画像出典注：画像はAIにより生成され、画像認証サービスプロバイダMidjourney
ハーシュ氏によると、創立13年の投資会社トライベッカ・ベンチャー・パートナーズは従来の成長ファンドとは異なる後期段階の投資戦略をとっており、以前の評価額と同じかそれよりも低い評価額で資金調達を強いられている企業に焦点を当てているという。ラウンドします。多くの場合、既存の投資家は追加の資金支援を提供することに前向きですが、取引を評価するにはトライベッカ・ベンチャーズのような第三者が必要です。
ハーシュ氏は、ベンチャーキャピタル企業がAI企業の高い評価に熱中している一方で、他の分野の企業は厳しい課題に直面していると指摘した。 Cap-table 管理プラットフォーム Carta の最新の評価データによると、今年約 2,000 件のソフトウェア取引を分析したところ、シリーズ B 融資を受けた企業のうち下位 10% の評価額はわずか 4,000 万ドルであった一方、上位 10% の評価額は 4,000 万米ドルに過ぎなかったことが示されています。 1000万ドル近くになります。シリーズ D の資金調達では価格差がさらに顕著で、その範囲は 2,700 万ドルから 52 億ドルです。
バリュエーションの上位にある企業は間違いなく AI に関連しています。今年、イレブンラボなどの有名なAI企業は、評価額9億2,000万ドルのシリーズB資金調達で9億2,000万ドルの調達に成功したが、CohereのシリーズD資金調達は評価額50億ドルで終了した。
対照的に、AI 以外のスタートアップ企業の資金調達環境はまったく異なります。ハーシュ氏は、非AI企業はゼロ金利政策（ZIRP）終了後18カ月前にシリーズAの資金調達に成功したが、たとえ希望通りの収益成長を見せたとしても、シリーズBの資金調達は困難に直面したと述べた。
ハーシュ氏は、非生成 AI スタートアップの創業者を、ビジネスはうまくいっているのに誰も興味を示さなかった高校生のような存在だと例えています。実際、Carta のデータによると、2 年以内にシリーズ B の資金調達を確保できるのはシリーズ A 企業のわずか 9% であり、25% から大幅に減少しています。
しかし、トライベッカ ベンチャーズは成長ファンドを利用して、主に収益が 2,000 万ドルを超える成熟したスタートアップ企業の資金調達の問題を支援しています。これらの企業は許容可能な速度で成長していますが、現在の市場評価は高すぎます。ハーシュ氏は「まだ泡抜きの作業中であり、今後、浄化作業に約２年かかる見込みだ」と強調した。
ハイライト:
**AI企業への資金調達は活況を呈しているが、非AI企業への資金調達は非常に困難である。 **
**2 年以内にシリーズ B の資金調達に成功したのは、シリーズ A 企業の 9% のみです。 **
**Tribeca Ventures は、成熟した企業が過剰な評価に対処できるよう支援することに重点を置いています。 **
全体として、AI分野での資金調達は活況を呈しているが、他の分野は課題に直面している。これは、AI技術に対する市場の絶大な信頼と、将来の経済発展の方向性に対する期待を反映しています。非 AI 企業は、将来の競争で無敵であり続けるために、新しい市場環境に適応し、新しい資金調達戦略を模索する必要があります。今後 2 年間、市場のバブル崩壊は続くため、企業は慎重に対応する必要があります。