현지 시간으로 10월 30일 메타는 3분기 미감사 재무 보고서를 발표했습니다. 저커버그는 통화에서 메타가 2025년에도 AI에 대한 투자를 계속 늘릴 계획인데, 이는 "단기적으로 투자자들이 듣고 싶어하는 내용이 아닐 수도 있다"고 말했다. 그러나 그는 잠재적인 보상이 그만한 가치가 있다고 믿습니다.
예상대로 메타의 주가는 벨 이후 3% 하락했고, 다음날에도 하락세를 이어갔다. 동부 표준시 기준 11월 1일 거래 종료 기준으로 메타의 최신 시장 가치는 1조 4400억 달러로 재무 보고서가 발표되기 전보다 4%포인트 하락했지만 여전히 역사적 최고치를 기록하고 있습니다. 실제로 메타가 지난해 '올 인 더 메타버스'에서 '업계 최고의 오픈소스 대형 모델 만들기'로 전략을 전환한 이후 메타의 주가는 연초 대비 70% 이상 상승하는 등 꾸준한 상승세를 이어가고 있다. 해.
흥미롭게도 투자자들이 직접 투표하는 것을 막을 수는 없지만, 많은 분석가들은 메타의 AI 인프라에 대한 지속적인 투자에 대해 '인정'을 표명했습니다. 분석가들은 일반적으로 이것이 오늘날의 환경에서 정확하고 필요한 결정이라고 믿습니다.
지난 몇 달간 메타 주가의 등락은 주요 제조사들의 AI에 대한 지속적인 투자에 투자자들의 얽힘이 어느 정도 반영된 것이기도 하다. 한편으로는 AI의 급속한 발전으로 인해 투자자들은 이 기술이 모바일 인터넷 이후 가장 중요한 변화를 가져올 것이며 다른 한편으로는 수십억, 수천억, 수백억 달러에 달하는 엄청난 비즈니스 가치를 창출할 것이라는 확신을 점점 더 갖게 되었습니다. 실리콘밸리 거대 기업들이 분기마다 투자하는 비율이 1억 달러에 달하는 AI에 투자한 점도 걱정이지만 단기적으로는 수익이 미미하다.
투자자들은 메타버스 투자에 '상처'를 준 메타에 대해 더욱 우려하고 있다. 누구도 주커버그의 결단력과 용기에 의문을 제기하지 않겠지만, 이 역시 그가 AI 시대로 돌아갈까 걱정하게 만든다. 위안 우주로 착각합니다.
01. “투자자들이 듣고 싶어하는 말은 아닐지 모르지만, AI에 대한 투자는 계속 늘려야 합니다.”
현지 시간으로 10월 30일 메타는 3분기 미감사 재무 보고서를 발표했습니다. 재무 보고서에 따르면 이번 분기에 Meta의 수익은 전년 대비 19% 증가한 405억 8천만 달러였으며, 전년 대비 희석 주당 이익은 35% 증가한 것으로 나타났습니다. $6.03로 전년 대비 37% 증가했습니다.
향후 재무보고서 전망에 대해 메타는 AI에 대한 대규모 투자를 지속할 계획이며, 2025년에는 자본지출이 크게 증가할 것으로 예상한다고 밝혔다. 현재 시장에서는 2025년 회사의 자본 지출이 약 450억 달러에 이를 것으로 예상하고 있습니다. 3분기 단기 추세를 따른다면 4분기 재무 보고서가 2025년 연간 지침을 제공하면 예상을 초과할 수 있습니다.
Meta의 3분기 매출과 주당 이익은 모두 월스트리트 분석가들의 이전 예상을 초과했지만, 4분기 매출 전망은 전년 동기 대비 35% 증가하여 2분기 이후 기록을 세웠습니다. 2023. 최저 수준. 일일 활성 이용자 수는 32억9000만명으로 예상치 33억1000만명을 밑돌았다.
재무 보고서가 발표된 후 Meta의 주가는 시간 이후 3% 이상 하락하여 573달러를 기록했습니다. 이는 월스트리트의 일관된 태도를 보여주는 것 같습니다. Meta와 같은 플랫폼이 계속해서 AI에 막대한 투자를 하는 것을 우려하고 있습니다. 결국 샤오자는 '범죄 전과'를 갖고 있고, 소리만 듣기 위해 메타버스에 수백억 달러를 투자한 적도 있다. 이런 아무런 대가도 없는 올인 방식은 투자자와 직원들 사이에 불만을 불러일으켰고, 이는 메타의 2022년 재정을 직접 초래했다. 데이터가 최저점으로 떨어졌다고 보고합니다.
Zuckerberg는 투자자들의 우려에 대해 매우 분명하게 말했습니다. 그는 "단기적으로 투자자들이 듣고 싶어하는 내용이 아닐 수도 있지만" 2025년에도 AI에 대한 투자를 계속 늘릴 계획이라고 말했습니다. 그러나 그는 잠재적인 보상이 그만한 가치가 있다고 믿습니다.
2023년부터 메타는 비용에 관계없이 메타버스에 투자했던 지난번과 달리 이번에는 라마(Llama)의 무료 상용 버전을 출시했습니다. 2. 오픈소스 대형 모델 분야에서 인정받는 리더가 되었습니다. 대형 모델 산업 전체에 대한 시장의 인식이 메타의 투자에 결실을 맺었습니다. 올해 초부터 메타의 주가는 70% 가까이 올랐다.
사실 저커버그와 시장의 태도는 변함이 없습니다. 저커버그는 여전히 방향에 대해 낙관하고 올인하고 있습니다. 시장은 여전히 메타의 결산을 돕고 입출력 비율에 신경을 쓸 것입니다. 차이점은 AI가 달라졌다는 점이다. 지난 2년 동안 AI 기술의 급속한 발전은 AI가 앞으로 어떤 가치를 창출할지 모두에게 기대를 안겨줬다.
이러한 기대는 특히 Meta의 재무 보고서에 대한 분석가들의 반응에서 분명하게 드러납니다. 씨티 애널리스트 로널드 조시(Ronald Josey)는 메타에 대해 매수 투자의견을 유지하고 목표주가 645달러를 제시했다. 이는 메타의 주가가 9% 상승할 수 있다는 뜻이다. Pivotal Research의 분석가 Jeffrey Wlodarczak은 Meta의 목표 가격을 780달러에서 800달러로 높였습니다. 애널리스트들의 평가에 따르면 시장은 메타의 AI 투자 전망에 대해 전반적으로 낙관적이다.
Emarketer의 수석 분석가인 Jasmine Enberg도 Meta의 미래 성장에 대해 낙관하고 있습니다. 그는 "Meta의 인공 지능 도구는 사람들의 관심사에 맞는 더 많은 콘텐츠를 보여줄 수 있습니다. 이는 사용자 성장이 둔화되더라도 회사는 여전히 능력을 가지고 있다는 것을 의미합니다. 사용자로부터 더 많은 수익을 얻기 위해.”
02. 매출·이익 성장 둔화, 메타는 광고 외 '새로운 이야기' 찾는다
재무보고회의에서 메타의 설명을 자세히 살펴보면 흥미로운 현상을 발견할 수 있다. 메타는 그동안 AI가 회사 수익에 기여하는 것을 강조해 왔으며, 회사 수익 성장의 원인을 Meta AI, Llama, AI 도입 에 돌렸다. 구동 안경.
이러한 관점에서 Zuckerberg는 대중의 분노를 불러일으킨 Metaverse에 대한 이전 투자로부터 교훈을 얻었습니다. 메타의 AI 투자가 가치 있다는 점을 투자자들에게 설득하기 위해 매 금융컨퍼런스에서 메타의 AI 투자가 어떤 결과를 얻었는지 설명했다. 이번 분기 Meta AI, Llama 및 AI 기반 안경의 채택 과 Meta의 주요 개발 라인을 각각 살펴보겠습니다.
Meta의 주요 수익원은 "애플리케이션 제품군" 부분의 광고 수익에서 발생합니다. Meta는 이 수익의 증가를 회사의 AI 투자에 기인합니다.
3분기 '애플리케이션 계열' 총 매출은 403억 달러였으며, 이 중 광고 수익은 399억 달러였다. 전년 대비 19% 증가했습니다. 재무보고회에서는 핵심 광고 사업에서 AI 개선이 의의를 갖게 된 것은 메타AI 적용이라고 지적했다. Meta는 올해 상반기에 새로운 모델을 채택한 이후 일부 세그먼트에서 테스트 기반 전환율이 2%~4% 증가하는 것을 확인했습니다.
또한 Meta AI의 월간 활성 사용자 수는 500만 명 이상입니다. 지난 달에는 100만 명 이상의 광고주가 Meta AI의 GenAI 도구를 사용하여 1,500만 개 이상의 광고를 만들었고, Image Generation을 사용하는 기업의 전환율은 약 7% 증가했습니다.
많은 "애플리케이션 제품군"의 재무 보고서 데이터 중 Threads 커뮤니티에는 거의 2억 7,500만 명의 월간 활성 사용자가 있고 매일 100만 명 이상의 등록 사용자가 있습니다. 나는 이 소셜 소프트웨어와 머스크 사이의 "오래된 증오"를 저자에게 상기시키지 않을 수 없습니다.
쓰레드는 지난해 7월 출시됐는데, 제품 형태가 트위터와 비슷해 출시되자마자 하루아침에 유명세를 탔다. Threads가 출시된 지 몇 시간 만에 천만 명이 가입했습니다. 출시 일주일도 안 돼서 그 숫자는 1억 명으로 치솟았다. 머스크는 이에 분노해 메타를 고소하겠다고 위협했고, 트위터에서 주커버그를 '약쟁이'라고 부르며 도발했습니다. 결국 머스크가 트위터를 인수한 후 엄청난 수의 사용자를 잃었습니다.
Threads가 출시된 지 2주 후 Mas는 Twitter의 브랜드를 바꾸고 이름을 X로 변경했습니다. 올해 3월 X가 공유한 통계에 따르면, 이 플랫폼은 매일 2억 5천만 명이 이용하고, 매달 5억 5천만 명이 방문하고 있습니다. Threads의 월간 활성 사용자 2억 7,500만 명과 비교하면 여전히 장점은 X입니다. 하지만 “매일 신규 등록 사용자 100만 명”을 기록하는 속도로 보면 두 회사의 경쟁은 여전히 계속되고 있다.
AI 기반 안경은 리얼리티랩스 사업부에 속해 있으며, 앞서 메타버스에 대한 무분별한 투자로 투자자들에게 골치 아픈 일을 안겨준 바 있다. 현재 메타는 'AI'와 '안경'에 대한 설명을 집중하고 있는데, 반년여 만에 글로벌 판매량 100만개를 돌파했고 올해 200개를 돌파할 것으로 예상되는 레이밴(Ray-Ban) 메타 스마트 안경의 성공이 주 요인이다. 올해 판매 목표는 10,000대. Connect에서 출시된 새로운 투명 안경 Meta의 가격은 1,000달러가 넘었고 거의 즉시 매진되었습니다. 이들은 현실 연구소의 평판을 점차적으로 뒤집어 놓고 있습니다.
Ray-Ban Meta 스마트 안경 외에도 Orion 장치 및 Quest 3S 장치도 리얼리티 랩에서 개발 및 출시한 헤드마운트 디스플레이 제품입니다. Reality Labs 사업부의 3분기 매출은 미화 27억 달러로 전년 동기 대비 29% 증가했으며, 이는 주로 하드웨어 판매에 힘입은 것입니다. Reality Labs의 비용은 주로 인건비와 인프라 비용의 증가로 인해 전년 대비 19% 증가한 47억 달러였습니다.
레이밴 메타 스마트 안경의 성공은 메타에게도 이득이 될 뿐만 아니라, 이미 미온적이었던 국내 스마트 안경 카테고리를 다시 대중화시키는 계기가 됐다. 언론 보도에 따르면 지난 6개월 동안 중국에서는 레이밴(Ray-Ban) 스마트 안경과 경쟁하는 AI 안경 회사가 거의 100개에 달했다.
Honeycomb Technology의 창립자 겸 CEO인 Xia Yongfeng은 언론에 다음과 같이 밝혔습니다. "저는 AI 안경을 만드는 20개 이상의 새로운 회사를 알고 있습니다. 나중에 업스트림 공급망의 피드백에 따르면 현재 AI 안경을 만드는 스타트업이 50개 이상인 것으로 나타났습니다. AI 안경 솔루션을 전문적으로 제공하는 회사를 설립하고, AI 안경을 만들고자 하는 기업에 기성 솔루션을 제공하고, OEM 생산을 지원하는 회사도 설립했습니다.”
이 안경의 성공으로 메타는 레이밴의 모회사인 Essilorluxottica와 협력을 심화해 첨단 기술과 패션을 결합한 차세대 스마트 안경을 공동으로 만들어낼 예정이어서 기대가 크다.
Llama 대형 모델과 관련하여 Zuckerberg는 Meta가 Llama 4 모델을 훈련하기 위해 더 큰 클러스터를 사용하고 있다고 말했습니다. 그는 4세대 모델이 "내가 본 다른 어떤 모델보다 더 큰 클러스터"에서 훈련되고 있으며 내년에 출시되면 "새로운 방식"과 "더 강력한 추론 기능"을 특징으로 할 것으로 예상된다고 말했습니다. 성능".
그러나 Zuckerberg는 Llama 4가 비즈니스와 어떻게 통합될 것인지에 대해 명확한 방향을 제시하지 않았습니다. 생성 AI가 소셜 플랫폼에서 어떻게 더 큰 가치를 창출할 수 있는지는 아직 알 수 없습니다.