최근 경제환경에서 기업의 자금조달은 양극화 추세를 보이고 있습니다. 벤처캐피탈 기관들은 AI 분야 투자에 열성적이지만, 다른 분야의 기업들은 심각한 자금조달 문제에 직면해 있다. 본 글에서는 이러한 현상의 원인과 벤처캐피털 기업이 이러한 상황에 어떻게 대응하는지 살펴보고, 비AI 기업이 자금 조달 과정에서 겪는 어려움과 향후 개발 동향을 분석해 보겠습니다.
올해 초 벤처 캐피털 회사 IVP의 파트너인 톰 러버로는 코로나19 이후의 경기 침체가 끝났다고 선언하면서 기업들이 비용 절감보다 성장을 우선시해야 한다고 제안했습니다.
그러나 Tribeca Venture Partners의 공동 창업자인 Brian Hirsch에 따르면, 더 높은 가치로 다음 자금 조달을 늘리거나 생존하기 위해 여전히 수천 개의 기업이 고군분투하고 있습니다.
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설립된 지 13년이 된 투자회사 트라이베카 벤처파트너스(Tribeca Venture Partners)는 기존 성장펀드와는 다른 후기단계 투자전략을 갖고 있다고 허쉬는 말했다. 이전과 같거나 낮은 가치로 자금을 조달할 수밖에 없었던 기업에 초점을 맞춘다는 것이다. 라운드. 대부분의 경우 기존 투자자는 추가 재정 지원을 기꺼이 제공하지만 거래를 평가하려면 Tribeca Ventures와 같은 제3자가 필요합니다.
허쉬는 벤처캐피탈 기업들이 AI 기업의 높은 가치 평가에 열광하는 반면, 다른 분야의 기업들은 심각한 도전에 직면해 있다고 지적했다. Cap-table 관리 플랫폼 Carta의 최신 평가 데이터에 따르면 올해 거의 2,000개에 달하는 소프트웨어 거래를 분석한 결과 시리즈 B 파이낸싱에서 하위 10% 기업의 가치가 4천만 달러에 불과한 반면 상위 10%는 가치가 높은 것으로 나타났습니다. 거의 1000만 달러에 달합니다. 시리즈 D 파이낸싱의 경우 가격 격차가 2,700만 달러에서 52억 달러에 이르기까지 더욱 두드러집니다.
밸류에이션 상위권에 있는 기업은 의심할 여지없이 AI와 관련이 있습니다. 올해 일레븐랩스(ElevenLabs) 등 유명 AI 기업은 시리즈 B 파이낸싱에서 9억2000만 달러(평가액 9억2000만 달러)를 성공적으로 유치했으며, 코히어의 시리즈 D 파이낸싱은 50억 달러 평가액으로 종료됐다.
이와는 대조적으로 비AI 스타트업의 자금 조달 환경은 완전히 다릅니다. 허쉬는 비AI 기업들이 제로금리정책(ZIRP) 종료 이후 18개월 만에 시리즈A 자금 조달에 성공했지만, 바라던 대로 양호한 매출 성장에도 불구하고 시리즈B 자금 조달에 어려움을 겪었다고 언급했다.
Hirsch는 비생성 AI 스타트업의 창업자를 파티에 초대받지 못한 고등학생에 비유했습니다. 사업은 잘 됐지만 아무도 관심을 보이지 않았습니다. 실제로 Carta의 데이터에 따르면 시리즈 A 회사 중 9%만이 2년 이내에 시리즈 B 자금 조달을 확보할 수 있으며 이는 25%에서 크게 감소한 수치입니다.
그러나 Tribeca Ventures는 성장 자금을 사용하여 주로 수익이 2천만 달러 이상인 성숙한 스타트업의 자금 조달 문제를 돕고 있습니다. 이들 기업은 수용 가능한 속도로 성장하고 있지만 현재 시장 가치는 너무 높습니다. 허쉬는 “아직 탈포 공정을 진행하고 있어 앞으로 2년 정도의 청소 작업이 필요할 것으로 예상된다”고 강조했다.
가장 밝은 부분:
**AI 기업에 대한 파이낸싱은 호황을 누리고 있는 반면, AI가 아닌 기업에 대한 파이낸싱은 매우 어렵습니다. **
**시리즈 A 회사 중 9%만이 2년 이내에 시리즈 B 자금 조달을 성공적으로 확보했습니다. **
**Tribeca Ventures는 성숙한 기업이 과도한 가치 평가를 처리하도록 돕는 데 중점을 둡니다. **
전체적으로 AI 분야의 자금 조달은 호황을 누리고 있는 반면, 다른 분야는 어려움에 직면해 있습니다. 이는 AI 기술에 대한 시장의 큰 신뢰와 향후 경제 발전 방향에 대한 기대를 반영한다. AI가 아닌 기업은 새로운 시장 환경에 적응하고 미래 경쟁에서 우위를 유지하기 위해 새로운 자금 조달 전략을 모색해야 합니다. 향후 2년 동안 시장은 계속해서 거품을 제거할 것이므로 기업은 신중하게 대응해야 합니다.