截至週二美股收盤，被高盛稱為「地球最重要股票」的AI晶片霸主英偉達(NVDA.US)股票總市值全面超越消費電子巨頭蘋果公司(AAPL.US)，榮膺「全球最高市值公司」這一寶座，凸顯出「人工智慧」這一無比火熱的投資主題在華爾街乃至全球股市的絕對主導地位。
英偉達近日擠出英特爾(INTC.US)，成功入駐道瓊斯指數，此後不久其總市值擊敗蘋果，時隔5個月重新奪回“股市之王”頭銜，我們可謂見證了人工智能如何重塑股票市場。然而，「英偉達神話」似乎未完待續!在不少華爾街分析師看來，英偉達股價的瘋狂漲勢遠未停止。
英偉達股價在周二收漲2.84%，至139.910美元，市值達到驚人的3.43兆美元，全面領先蘋果的3.38兆美元總市值。在上個月被英偉達超越的另一科技巨頭微軟(MSFT.US)，市值約3.06萬億美元，憑藉將OpenAI大模型全面嵌入旗下的Office等旗艦軟體產品，微軟也曾長期穩坐「全球最高市值公司”寶座。
英偉達，堪稱“爽文大男主角”
英偉達的「封神之路」就像是爽文小說的核心男主角。自2022年底以來，英偉達的股價飆升幅度達到令人驚訝的850%，從2022年10月的股價階段性低點算起，飆升幅度更是達到不可思議的1000%。
「在過去幾個季度裡，人們似乎主要關心通膨數據、就業數據以及『英偉達數據』。」來自James Investment Research的研究主管法爾·阿尼納表示。 「英偉達的市值超過蘋果，不僅表明它是人工智慧基礎設施週期的最大受益者之一，而且表明人們預計人工智慧熱潮將繼續席捲全球。”
根據統計，晶片巨擘英偉達目前佔據美股大盤指數－標普500指數總權重的約7%，在今年該基準指數21%的漲幅中貢獻約25% 。英偉達在6月份曾經第一次以「全球最高市值公司」的頭銜收盤，當時其市值小幅超越科技巨無霸微軟，晉升全球第一大上市公司，但是這一頗具榮耀的頭銜僅僅保持了一天，且之後長期被蘋果公司佔據。這次，英偉達先超越微軟，不久後超越蘋果，再度榮膺「市一」。
在美國股市，包括英偉達在內的七大科技巨頭(即Magnificent Seven)，「人工智慧含量」可謂越來越高。佔據標普500指數以及納指高額權重的美股七大科技巨頭，即“Magnificent Seven”，它們包括：英偉達、蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、Meta Platforms以及特斯拉。
蘋果先前不久重磅推出AI智慧型手機iPhone16系列，可能將引領新一輪蘋果智慧型手機升級換代週期;微軟、亞馬遜以及Google母公司Alphabet，這三大科技巨無霸的雲端運算業務可謂與人工智慧的關聯度越來越高;Facebook母公司Meta Platforms則憑藉基於人工智慧功能的數位廣告服務工具以及熱度直逼ChatGPT且覆蓋30億用戶的Meta AI，引領全球人工智慧大浪潮;特斯拉以基於AI超算體系打造的FSD全自動駕駛，在全球掀起自動駕駛潮流。
更重磅的是，除了蘋果，這些公司都是英偉達的最大規模客戶，並且他們在最近的業績電話會議上仍然重點強調將在人工智慧方面進行巨額支出的承諾，這些科技巨頭的高管們都發表了“繼續燒錢的評論” 。華爾街投資機構們普遍表示，英偉達將持續繁榮發展，未來一段時間仍是全球佈局AI這股大熱潮的最大受益者之一。七大科技巨頭中，除了AI晶片霸主英偉達，其他「六巨頭」都已公佈財報。英偉達將於美東時間11月20日美股盤後發布財報。
英偉達不僅是人工智慧領域市值最大的公司，也是今年美股表現最佳的股票標的之一。英偉達今年以來股價上漲183%，是今年標普500指數漲幅第三的股票，僅次於Vistra Corp(VST.US)以及數據分析軟體公司Palantir Technologies(PLTR.US)，而這兩家領漲標普500指數的公司同樣受益於全球佈局人工智慧的狂熱浪潮，Vistra大幅受益於AI最核心基建計畫——資料中心的建設規模激增帶來的無比龐大電力需求，Palantir則堪稱AI軟體應用端的絕對領導者。
最近，英偉達可謂徹底平息投資者對其Blackwell架構AI GPU因晶片製造工程障礙而難以量產的擔憂情緒，以及科技巨頭們表露出繼續在人工智慧方面進行高額支出的決心後，英偉達長期增長前景的擔憂情緒也大幅消散，從而在近期收穫強勁的股票漲勢，助力其榮膺「全球最高市值公司」寶座。
根據機構彙編的分析師預期數據，分析師普遍預期英偉達本財年的營收規模將增加一倍以上，並在下一個會計年度再增加44%。華爾街分析師在過去一個季度可謂不斷上調對英偉達營收以及每股獲利的預期。
除了“Blackwell樂觀主義”推動看漲情緒之外，英偉達AI晶片獨家代工廠商——台積電(TSM.US)最近公佈的業績顯示出全球AI晶片需求呈現“井噴式增長”，也間接推動英偉達股價大漲，且台積電高層表示CoWoS先進封裝產能直到2026年也難以滿足市場需求。 CoWoS S/L/R先進封裝產能，對於英偉達Blackwell AI GPU等更廣泛AI晶片的產能而言至關重要。
ChatGPT開發者、生成式AI領域領導者OpenAI的最新一輪融資使其估值達到1,570億美元，同樣助力全球人工智慧投資熱潮持續升溫。 OpenAI最近發布了一款具有無比強大AI推理能力的人工智慧大模型，這也是Google母公司Alphabet正在重點研究的領域，該技術領域亟需龐大的AI推理算力支撐，意味著英偉達AI GPU需求幾乎無止境。
「股市新王」英偉達漲勢遠未停止!下一站，5兆美元市值?
「人工智慧的影響可以說越來越大，全球範圍的大型科技公司正在投入數千億美元，其中英偉達可謂受益最大。」來自James Investment的阿尼納表示。 “總體而言，其前景仍然非常樂觀。”
包括「六巨頭」在內的全球企業對於人工智慧的「燒錢浪潮」仍然不可阻擋，與AI晶片密切相關的股票邏輯支撐可謂極度硬核，英偉達等AI晶片領導者們的股價漲勢，也許遠未停止。尤其是在資料中心AI晶片領域份額高達80%-90%的AI晶片霸主英偉達，股價可能不斷創下歷史新高，突破華爾街分析師們普遍預期的150美元大關可能只是時間問題。華爾街金融巨頭美國銀行，近日更是重申對該機構英偉達的「買入」評級，並將12個月內的目標價從165美元大幅上調至190美元，重申「買入」評級。
根據華爾街金融巨頭花旗集團的最新預測數據，到2025年，美國四家最大規模科技巨頭的數據中心相關資本支出預計將年增至少40%，這些龐大的資本支出基本上都與生成式人工智慧掛鉤，意味著ChatGPT等ai應用的算力需求仍然龐大。花旗集團表示，這意味著巨頭們對於數據中心的支出規模預計將在本已強勁的2024支出規模之上繼續大舉擴張，該機構預計這一趨勢將為英偉達以及數據中心互連(DCI)技術提供商們股價持續帶來非常重磅的正面催化劑。
來自瑞銀全球財富管理美洲區的首席投資長Solita Marcelli表示，預計到2025年，與人工智慧密切相關聯的晶片公司的總銷售額將從今年的1,680億美元躍升至2,450億美元。 AMD執行長蘇姿豐近日在新品發表會上表示，包括AI GPU在內的資料中心AI晶片需求規模遠遠超出預期，並且預計到2027年，資料中心AI晶片市場規模將達到4,000億美元，並在2028年進一步升至5,000億美元，意味著從2023至2028年間全球資料中心AI晶片市場規模的年複合成長率可望超過60%。
另一華爾街投資機構Rosenblatt在一份研報中將該機構對英偉達的12個月內目標股價從140美元大幅上調至每股200美元的驚人水平，位列華爾街對於英偉達的最高目標價。在Rosenblatt晶片產業分析師團隊看來，以CUDA為核心的軟體創收成長速度，英偉達市值值得5兆美元這一市值數字。
Rosenblatt分析團隊表示，基於英偉達以CUDA為核心的軟體業務潛在繁榮預期，即使AI晶片霸主英偉達股價經歷一段時間暴漲，但未來12個月該晶片巨頭的股價仍將繼續攀升。因此，除了CUDA牢牢綁定英偉達AI GPU所帶來的巨額GPU營收，以及企業級CUDA平台的大規模應用帶來創收，以CUDA平台為核心衍生出的軟體業務同樣是英偉達實現巨額創收的引擎。
CUDA生態壁壘，可謂是英偉達的「最強護城河」。英偉達在全球高效能運算領域已深耕多年，尤其是其一手打造的CUDA運算平台風靡全球，可謂AI訓練/推理等高效能運算領域首選的軟硬體協同系統。 CUDA加速運算生態是英偉達獨家開發的一種平行化運算加速平台和程式設計輔助軟體，允許軟體開發者和軟體工程師使用英偉達GPU加速並行通用運算(僅支援英偉達GPU，無法相容AMD以及英特爾等主流GPU) 。
CUDA可謂是開發ChatGPT等生成式AI應用極度依賴的平台，其重要性與英偉達AI GPU硬體體係不分上下，對於GPT等人工智慧大模型的開發與部署至關重要。 CUDA憑藉著極高的技術成熟度、絕對的性能優化優勢和廣泛的生態系統支持，成為了AI研究和商業部署中最常用且全面普及的協同平台。