Dans le contexte économique actuel, le financement des entreprises a montré une tendance polarisée. Les institutions de capital-risque sont enthousiastes à l'idée d'investir dans le domaine de l'IA, mais les entreprises d'autres domaines sont confrontées à de graves problèmes de financement. Cet article approfondira les raisons de ce phénomène et la manière dont les sociétés de capital-risque réagissent à cette situation, ainsi que les difficultés rencontrées par les sociétés non IA dans le processus de financement et les tendances de développement futures.
Plus tôt cette année, Tom Loverro, associé de la société de capital-risque IVP, a déclaré que le ralentissement économique post-pandémique était terminé, suggérant que les entreprises devraient donner la priorité à la croissance plutôt qu'à la réduction des coûts.
Cependant, selon Brian Hirsch, co-fondateur de Tribeca Venture Partners, des milliers d'entreprises ont encore du mal à lever leur prochain cycle de financement à des valorisations plus élevées ou à survivre.
Remarque sur la source de l'image : l'image est générée par l'IA et le fournisseur de services d'autorisation d'image Midjourney
Tribeca Venture Partners, une société d'investissement créée il y a 13 ans, a une stratégie d'investissement à un stade avancé qui diffère des fonds de croissance traditionnels, a déclaré Hirsch, en se concentrant sur les entreprises qui ont été contraintes de lever des fonds à des valorisations identiques ou inférieures à celles de leurs précédentes. tours. Dans de nombreux cas, les investisseurs existants sont prêts à fournir un soutien financier supplémentaire, mais ils ont besoin d'un tiers comme Tribeca Ventures pour évaluer la transaction.
Hirsch a souligné que si les sociétés de capital-risque sont enthousiasmées par les valorisations élevées des sociétés d’IA, les entreprises d’autres domaines sont confrontées à de graves défis. Selon les dernières données d'évaluation de la plateforme de gestion Cap-table Carta, une analyse de près de 2 000 transactions de logiciels cette année montre que les 10 % les plus bas des entreprises bénéficiant d'un financement de série B étaient évalués à seulement 40 millions de dollars américains, tandis que les 10 % les plus élevés étaient valorisés. à près de 10 millions de dollars. L'écart de prix est encore plus prononcé pour les financements de série D, allant de 27 millions de dollars à 5,2 milliards de dollars.
Les entreprises les plus valorisées sont sans aucun doute liées à l’IA. Cette année, des sociétés d'IA bien connues telles qu'ElevenLabs ont réussi à lever 920 millions de dollars américains en financement de série B avec une valorisation de 920 millions de dollars américains, tandis que le financement de série D de Cohere s'est terminé à une valorisation de 5 milliards de dollars américains.
À l’opposé, l’environnement de financement des startups non spécialisées dans l’IA est complètement différent. Hirsch a mentionné que même si les entreprises non IA ont obtenu avec succès un financement de série A il y a 18 mois après la fin de la politique de taux d'intérêt zéro (ZIRP), elles ont rencontré des difficultés pour obtenir un financement de série B, même avec une bonne croissance des revenus comme souhaité.
Hirsch compare les fondateurs de startups d'IA non génératives à des lycéens qui n'étaient pas invités à la fête. Leurs entreprises se portaient bien mais personne n'était intéressé. En fait, les données de Carta montrent que seulement 9 % des entreprises de série A sont en mesure d'obtenir un financement de série B dans un délai de deux ans, soit une baisse significative par rapport à 25 %.
Cependant, Tribeca Ventures utilise son fonds de croissance pour aider les startups matures dans leurs problèmes de financement, principalement celles dont le chiffre d'affaires dépasse 20 millions de dollars. Ces sociétés connaissent une croissance acceptable, mais les valorisations boursières actuelles sont trop élevées. Hirsch a souligné : "Nous sommes toujours dans un processus de démoussage et on s'attend à ce que cela prenne environ deux ans de travaux de nettoyage dans le futur."
Souligner:
**Le financement des entreprises IA est en plein essor, tandis que le financement des entreprises non IA est très difficile. **
**Seulement 9 % des sociétés de série A ont réussi à obtenir un financement de série B dans un délai de deux ans. **
**Tribeca Ventures s'efforce d'aider les entreprises matures à faire face à des valorisations excessives. **
Dans l’ensemble, le financement dans le domaine de l’IA est en plein essor, alors que d’autres domaines sont confrontés à des défis. Cela reflète l’immense confiance du marché dans la technologie de l’IA et ses attentes quant à l’orientation future du développement économique. Les entreprises non spécialisées dans l’IA doivent s’adapter au nouvel environnement de marché et rechercher de nouvelles stratégies de financement pour rester invincibles face à la concurrence future. Au cours des deux prochaines années, le marché continuera de se débuller et les entreprises devront réagir avec prudence.