Pada 30 Oktober waktu setempat, Meta merilis laporan keuangan kuartal ketiga yang belum diaudit. Selama panggilan telepon, Zuckerberg mengatakan Meta berencana untuk terus meningkatkan investasi pada AI pada tahun 2025, yang “mungkin bukan hal yang ingin didengar investor dalam jangka pendek.” Namun dia yakin potensi imbalannya sepadan.
Seperti yang diharapkan, harga saham Meta turun 3% setelah bel dan terus turun keesokan harinya. Pada penutupan perdagangan tanggal 1 November Waktu Bagian Timur, nilai pasar terbaru Meta turun menjadi US$1,44 triliun, turun empat poin persentase dari sebelum laporan keuangan dirilis, namun masih berada pada level tertinggi dalam sejarah. Faktanya, sejak Meta mengubah strateginya dari "semua di Metaverse" menjadi "membuat model besar open source terbaik di industri" tahun lalu, harga saham Meta telah meningkat, dengan peningkatan lebih dari 70% sejak awal tahun. tahun.
Menariknya, meskipun investor tidak dapat dicegah untuk melakukan voting, banyak analis yang menyatakan “pengakuan” mereka atas investasi berkelanjutan Meta pada infrastruktur AI. Para analis umumnya percaya bahwa ini adalah keputusan yang benar dan perlu dalam kondisi saat ini.
Naik turunnya harga saham Meta dalam beberapa bulan terakhir juga mencerminkan keterikatan investor dengan investasi berkelanjutan dari produsen besar pada AI. Di satu sisi, pesatnya perkembangan AI telah membuat investor semakin yakin bahwa teknologi ini akan membawa perubahan paling penting setelah Internet seluler dan menciptakan nilai bisnis yang sangat besar; investasi yang dilakukan oleh raksasa Silicon Valley setiap kuartal adalah Kami juga khawatir dengan fakta bahwa US$100 juta telah diinvestasikan pada AI, namun keuntungan dalam jangka pendek sangat kecil.
Investor semakin khawatir dengan Meta yang telah “menyakiti” investor dalam investasi Metaverse. Tidak ada yang akan mempertanyakan tekad dan keberanian Zuckerberg, namun hal ini juga membuat masyarakat khawatir ia akan kembali ke era AI kesalahan sebagai Yuan Universe.
01. “Ini mungkin bukan hal yang ingin didengar investor, namun kita masih perlu meningkatkan investasi pada AI.”
Pada 30 Oktober waktu setempat, Meta merilis laporan keuangan kuartal ketiga yang belum diaudit. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan Meta untuk kuartal ini adalah US$40,580 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 19%; laba bersih sebesar US$15,688 miliar, peningkatan tahun ke tahun sebesar 35%; $6,03, peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 37%.
Mengenai prospek laporan keuangan ke depan, Meta menyatakan berencana untuk terus berinvestasi besar-besaran pada AI, dan belanja modal diperkirakan meningkat secara signifikan pada tahun 2025. Saat ini, pasar memperkirakan belanja modal perusahaan pada tahun 2025 berjumlah sekitar 45 miliar. Jika tren jangka pendek Q3 diikuti, maka ketika laporan keuangan Q4 memberikan panduan setahun penuh untuk tahun 2025, hal tersebut mungkin melebihi ekspektasi.
Pendapatan dan laba per saham Meta pada kuartal ketiga melebihi ekspektasi analis Wall Street sebelumnya, namun prospek pendapatan kuartal keempat gagal memenuhi ekspektasi; laba bersih meningkat 35% tahun-ke-tahun, yang merupakan rekor sejak kuartal kedua 2023. level terendah. Pengguna aktif harian berjumlah 3,29 miliar, lebih rendah dari perkiraan 3,31 miliar.
Setelah laporan keuangan dirilis, harga saham Meta turun lebih dari 3% setelah beberapa jam, menjadi $573. Hal ini sepertinya menggambarkan sikap konsisten Wall Street: mereka khawatir platform seperti Meta akan terus berinvestasi besar-besaran pada AI. Bagaimanapun, Xiao Zha memiliki "catatan kriminal" dan pernah menginvestasikan puluhan miliar dolar di Metaverse hanya untuk mendengar suaranya. Pendekatan menyeluruh tanpa imbalan apa pun ini telah menyebabkan ketidakpuasan di kalangan investor dan karyawan, yang secara langsung menyebabkan keuangan Meta pada tahun 2022 data laporan jatuh ke titik terendah.
Zuckerberg sangat jelas mengenai kekhawatiran investor. Dia mengatakan bahwa Meta berencana untuk terus meningkatkan investasi pada AI pada tahun 2025, meskipun hal ini "mungkin bukan hal yang ingin didengar investor dalam jangka pendek." Namun dia yakin potensi imbalannya sepadan.
Sejak tahun 2023, Meta telah menyesuaikan strateginya dari semua di Metaverse menjadi semua di AI. Berbeda dengan terakhir kali berinvestasi di Metaverse berapapun biayanya, kali ini taruhannya terbayar 2. Menjadi pemimpin yang diakui di bidang model besar open source. Pengakuan pasar terhadap seluruh industri model besar telah membuahkan hasil atas investasi Meta. Sejak awal tahun ini, harga saham Meta sudah naik hampir 70%.
Faktanya, sikap Zuckerberg dan pasar tidak berubah. Zuckerberg masih optimis dengan arahnya dan semuanya siap. Pasar akan tetap membantu Meta menyelesaikan masalah dan peduli dengan rasio input-output. Bedanya, AI telah berubah. Dalam dua tahun terakhir, pesatnya perkembangan teknologi AI telah memberikan harapan bagi semua orang mengenai nilai seperti apa yang akan diciptakan AI di masa depan.
Ekspektasi ini terlihat jelas dalam tanggapan analis terhadap laporan keuangan Meta. Analis Citi Ronald Josey mempertahankan peringkat beli di Meta dan memberikan target harga saham tersebut sebesar $645. Artinya, harga saham Meta bisa naik 9%. Analis Pivotal Research Jeffrey Wlodarczak menaikkan target harga Meta menjadi $800 dari $780. Dilihat dari evaluasi yang diberikan oleh para analis, pasar secara umum optimis terhadap prospek Meta untuk berinvestasi di AI.
Jasmine Enberg, kepala analis di Emarketer, juga optimis mengenai pertumbuhan Meta di masa depan. Ia menyebutkan: "Alat kecerdasan buatan Meta dapat menampilkan lebih banyak konten yang sesuai dengan minat mereka, yang berarti bahwa meskipun pertumbuhan pengguna melambat, perusahaan masih memiliki kemampuan tersebut. untuk Mendapatkan lebih banyak pendapatan dari pengguna.”
02. Pertumbuhan pendapatan dan laba melambat, Meta mencari “cerita baru” di luar periklanan
Jika mencermati penjelasan Meta pada rapat laporan keuangan, Anda akan menemukan fenomena menarik: Meta selama ini menekankan kontribusi AI terhadap pendapatan perusahaan, dan mengaitkan pertumbuhan pendapatan perusahaan dengan adopsi Meta AI, Llama, dan AI- kacamata yang digerakkan.
Dari sudut pandang ini, Zuckerberg telah mengambil pelajaran dari investasi sebelumnya di Metaverse yang menyebabkan kemarahan publik. Untuk meyakinkan investor bahwa investasi Meta pada AI bermanfaat, di setiap konferensi keuangan dijelaskan hasil apa yang telah dicapai investasi Meta pada AI. Mari kita lihat penerapan kacamata berbasis Meta AI, Llama, dan AI , serta jalur utama pengembangan Meta pada kuartal ini.
Sumber pendapatan utama Meta berasal dari pendapatan iklan dari bagian "keluarga aplikasi". Meta menghubungkan peningkatan pendapatan ini dengan investasi perusahaan pada AI.
Pada kuartal ketiga, total pendapatan “keluarga aplikasi” adalah US$40,3 miliar, dengan pendapatan iklan sebesar US$39,9 miliar. Peningkatan dari tahun ke tahun sebesar 19%. Rapat Laporan Keuangan menunjukkan bahwa penerapan Meta AI-lah yang membuat peningkatan AI dalam bisnis periklanan inti menjadi signifikan. Sejak mengadopsi model baru pada paruh pertama tahun ini, Meta telah melihat tingkat konversi berbasis pengujian meningkat sebesar 2% hingga 4% di segmen tertentu.
Selain itu, Meta AI memiliki lebih dari 5 juta pengguna aktif bulanan. Bulan lalu, lebih dari 1 juta pengiklan menggunakan alat GenAI Meta AI untuk membuat lebih dari 15 juta iklan, dan bisnis yang menggunakan Image Generation diperkirakan mengalami peningkatan konversi sebesar 7%.
Di antara data laporan keuangan dari banyak "keluarga aplikasi", komunitas Threads memiliki hampir 275 juta pengguna aktif bulanan, dan lebih dari 1 juta orang terdaftar setiap hari. Saya tidak bisa tidak mengingatkan penulis tentang “kebencian lama” antara perangkat lunak sosial ini dan Musk.
Threads diluncurkan pada Juli tahun lalu. Bentuk produknya mirip Twitter. Dalam beberapa jam setelah Threads ditayangkan, 10 juta orang telah mendaftar. Kurang dari seminggu setelah peluncurannya, jumlah tersebut melonjak hingga 100 juta. Musk sangat marah dengan hal ini, mengancam akan menuntut Meta atas aplikasi baru tersebut, dan juga memprovokasi Zuckerberg di Twitter, menyebutnya sebagai "orang yang lembut". Lagi pula, setelah Musk mengambil alih Twitter, Twitter kehilangan banyak pengguna.
Dua minggu setelah Threads diluncurkan, Mas mengganti nama Twitter dan mengganti namanya menjadi X. Menurut statistik yang dibagikan oleh X pada bulan Maret tahun ini, platform tersebut digunakan oleh 250 juta orang setiap hari dan dikunjungi oleh 550 juta orang setiap bulannya. Dibandingkan dengan 275 juta pengguna aktif bulanan Threads, keunggulannya masih X. Namun dilihat dari kecepatan “1 juta pengguna terdaftar baru setiap hari”, persaingan kedua perusahaan masih terus berlanjut.
Kacamata bertenaga AI milik divisi reality labs, yang sebelumnya membuat pusing investor karena investasinya yang sembrono di Metaverse. Saat ini, Meta memfokuskan deskripsinya pada "AI" dan "kacamata", terutama karena keberhasilan kacamata pintar Ray-Ban Meta, yang telah mencapai penjualan global sebesar 1 juta dalam lebih dari setengah tahun, dan diperkirakan akan mencapai 200 pada tahun ini. tahun. Target penjualan 10.000 unit. Versi transparan baru dari kacamata Meta yang dirilis di Connect berharga lebih dari $1.000 dan terjual habis hampir seketika. Hal ini secara bertahap membalikkan reputasi laboratorium realitas.
Selain kacamata pintar Ray-Ban Meta, perangkat Orion dan perangkat Quest 3S juga merupakan produk layar yang dipasang di kepala yang dikembangkan dan diluncurkan oleh laboratorium realitas. Pendapatan kuartal ketiga divisi Reality Labs adalah US$2,7 miliar, meningkat 29% dibandingkan tahun lalu, terutama dikontribusi oleh penjualan perangkat keras. Pengeluaran Reality Labs mencapai $4,7 miliar, naik 19% dari tahun ke tahun, terutama didorong oleh peningkatan pengeluaran terkait personel dan biaya infrastruktur.
Kesuksesan kacamata pintar Ray-Ban Meta tidak hanya menjadi keuntungan bagi Meta, tetapi juga membuat kategori kacamata pintar dalam negeri yang tadinya suam-suam kuku menjadi populer kembali. Menurut laporan media, dalam enam bulan terakhir, hampir seratus perusahaan kacamata AI telah bermunculan di Tiongkok yang bersaing dengan kacamata pintar Ray-Ban.
Xia Yongfeng, pendiri dan CEO Honeycomb Technology, pernah mengungkapkan kepada media: "Saya mengetahui lebih dari 20 perusahaan baru yang membuat kacamata AI. Belakangan, masukan dari rantai pasokan hulu menunjukkan bahwa kini ada lebih dari 50 perusahaan rintisan yang membuat kacamata AI. Bahkan ada Kami telah mendirikan perusahaan yang khusus menyediakan solusi kacamata AI, memberikan solusi siap pakai kepada perusahaan yang ingin membuat kacamata AI, dan mendukung produksi OEM.”
Kesuksesan kacamata ini mendorong Meta untuk memperdalam kerjasamanya dengan Essilorluxottica, perusahaan induk Ray-Ban, dan bersama-sama akan menciptakan kacamata pintar generasi baru yang memadukan teknologi dan fashion mutakhir, yang patut dinantikan.
Mengenai model Llama besar, Zuckerberg mengatakan Meta menggunakan cluster yang lebih besar untuk melatih model Llama 4. Dia mengatakan model generasi keempat sedang dilatih pada “klaster yang lebih besar daripada model lain yang pernah saya lihat digunakan” dan diharapkan menampilkan “modalitas baru” dan “kemampuan inferensi yang lebih kuat” ketika dirilis tahun depan pertunjukan".
Namun Zuckerberg tidak memberikan arahan yang terlalu jelas bagaimana Llama 4 akan diintegrasikan dengan bisnis. Bagaimana AI generatif dapat menghasilkan nilai yang lebih besar pada platform sosial masih harus dilihat.