Dalam kondisi perekonomian saat ini, pembiayaan korporasi telah menunjukkan tren yang terpolarisasi. Lembaga modal ventura antusias berinvestasi di bidang AI, namun perusahaan di bidang lain menghadapi tantangan pendanaan yang berat. Artikel ini akan mendalami alasan di balik fenomena ini dan bagaimana perusahaan modal ventura merespons situasi ini, serta menganalisis kesulitan yang dihadapi perusahaan non-AI dalam proses pembiayaan dan tren perkembangan di masa depan.
Awal tahun ini, Tom Loverro, partner di perusahaan modal ventura IVP, menyatakan bahwa kemerosotan ekonomi pascapandemi telah berakhir, dan menyarankan agar perusahaan memprioritaskan pertumbuhan dibandingkan pemotongan biaya.
Namun, masih ada ribuan perusahaan yang berjuang untuk mendapatkan putaran pendanaan berikutnya dengan valuasi yang lebih tinggi atau bertahan, menurut Brian Hirsch, salah satu pendiri Tribeca Venture Partners.
Catatan sumber gambar: Gambar dihasilkan oleh AI, dan penyedia layanan otorisasi gambar Midjourney
Tribeca Venture Partners, sebuah perusahaan investasi berusia 13 tahun, memiliki strategi investasi tahap akhir yang berbeda dari dana pertumbuhan tradisional, kata Hirsch, dengan fokus pada perusahaan yang terpaksa mengumpulkan uang dengan penilaian yang sama atau lebih rendah dibandingkan sebelumnya. putaran. Dalam banyak kasus, investor lama bersedia memberikan dukungan finansial tambahan, namun mereka memerlukan pihak ketiga seperti Tribeca Ventures untuk mengevaluasi kesepakatan tersebut.
Hirsch menunjukkan bahwa meskipun perusahaan modal ventura sangat antusias dengan tingginya valuasi perusahaan AI, perusahaan di bidang lain menghadapi tantangan yang berat. Menurut data penilaian terbaru dari platform manajemen Cap-table Carta, analisis terhadap hampir 2.000 kesepakatan perangkat lunak tahun ini menunjukkan bahwa 10% perusahaan terendah dalam pembiayaan Seri B bernilai hanya US$40 juta, sedangkan 10% perusahaan tertinggi bernilai US$40 juta. hampir US$10 juta dolar. Kesenjangan harga bahkan lebih parah untuk pembiayaan Seri D, yang berkisar antara $27 juta hingga $5,2 miliar.
Perusahaan-perusahaan yang berada di peringkat atas tidak diragukan lagi terkait dengan AI. Tahun ini, perusahaan AI ternama seperti ElevenLabs berhasil menghimpun pembiayaan Seri B sebesar US$920 juta dengan valuasi US$920 juta, sedangkan pembiayaan Seri D Cohere berakhir pada valuasi US$5 miliar.
Sebaliknya, lingkungan pendanaan untuk startup non-AI sangatlah berbeda. Hirsch menyebutkan, meski perusahaan non-AI berhasil memperoleh pembiayaan Seri A 18 bulan lalu setelah berakhirnya kebijakan suku bunga nol (ZIRP), mereka menghadapi kesulitan dalam memperoleh pembiayaan Seri B, meski dengan pertumbuhan pendapatan yang baik.
Hirsch mengibaratkan para pendiri startup AI non-generatif seperti orang-orang di sekolah menengah yang tidak diundang ke pesta. Faktanya, data Carta menunjukkan hanya 9% perusahaan Seri A yang mampu mendapatkan pembiayaan Seri B dalam waktu dua tahun, turun signifikan dari 25%.
Namun, Tribeca Ventures menggunakan dana pertumbuhannya untuk membantu startup yang sudah matang dalam mengatasi masalah pembiayaan mereka, terutama startup yang memiliki pendapatan lebih dari $20 juta. Perusahaan-perusahaan ini tumbuh pada tingkat yang dapat diterima, namun penilaian pasar saat ini terlalu tinggi. Hirsch menekankan, "Kami masih dalam proses penghilangan busa dan diperkirakan akan memakan waktu sekitar dua tahun untuk pembersihan di masa mendatang."
Menyorot:
**Pembiayaan untuk perusahaan AI sedang booming, sedangkan pembiayaan untuk perusahaan non-AI sangatlah sulit. **
**Hanya 9% perusahaan Seri A yang berhasil mendapatkan pembiayaan Seri B dalam waktu dua tahun. **
**Tribeca Ventures berfokus membantu perusahaan-perusahaan matang menghadapi valuasi yang berlebihan. **
Secara keseluruhan, pembiayaan di bidang AI sedang booming, sementara bidang-bidang lain menghadapi tantangan. Hal ini mencerminkan besarnya kepercayaan pasar terhadap teknologi AI dan ekspektasi terhadap arah pembangunan ekonomi di masa depan. Perusahaan non-AI perlu beradaptasi dengan lingkungan pasar baru dan mencari strategi pembiayaan baru agar tetap tak terkalahkan dalam persaingan di masa depan. Dalam dua tahun ke depan, pasar akan terus mengalami penurunan, dan perusahaan perlu meresponsnya dengan hati-hati.