เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ตามเวลาท้องถิ่น Meta ได้เผยแพร่รายงานทางการเงินที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบสำหรับไตรมาสที่สาม ในระหว่างการโทร Zuckerberg กล่าวว่า Meta วางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนใน AI ต่อไปในปี 2568 ซึ่ง "อาจไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนต้องการได้ยินในระยะสั้น" แต่เขาเชื่อว่าผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นนั้นคุ้มค่า
ตามที่คาดไว้ ราคาหุ้น Meta ร่วงลง 3% หลังระฆังและร่วงต่อเนื่องในวันรุ่งขึ้น เมื่อปิดการซื้อขายในวันที่ 1 พฤศจิกายน ตามเวลาตะวันออก มูลค่าตลาดล่าสุดของ Meta ลดลงเหลือ 1.44 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 4 เปอร์เซ็นต์จากก่อนที่จะเผยแพร่รายงานทางการเงิน แต่ยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ในความเป็นจริง เนื่องจาก Meta เปลี่ยนกลยุทธ์จาก "ทั้งหมดใน Metaverse" เป็น "การสร้างโมเดลโอเพ่นซอร์สขนาดใหญ่ที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรม" ในปีที่แล้ว ราคาหุ้นของ Meta ก็สูงขึ้น โดยเพิ่มขึ้นมากกว่า 70% นับตั้งแต่เริ่มต้น ปี
สิ่งที่น่าสนใจ แม้ว่านักลงทุนจะไม่สามารถป้องกันนักลงทุนจากการลงคะแนนเสียงได้ แต่นักวิเคราะห์จำนวนมากได้แสดง "การรับรู้" ของพวกเขาถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องของ Meta ในโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยทั่วไปนักวิเคราะห์เชื่อว่านี่เป็นการตัดสินใจที่ถูกต้องและจำเป็นในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน
การขึ้นและลงของราคาหุ้นของ Meta ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมายังสะท้อนถึงความพัวพันของนักลงทุนกับการลงทุนอย่างต่อเนื่องใน AI ของผู้ผลิตรายใหญ่ในระดับหนึ่ง ในด้านหนึ่ง การพัฒนาอย่างรวดเร็วของ AI ทำให้นักลงทุนเชื่อมั่นมากขึ้นเรื่อยๆ ว่าเทคโนโลยีนี้จะนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่สุดหลังจากอินเทอร์เน็ตบนมือถือ และสร้างมูลค่าทางธุรกิจมหาศาล ในทางกลับกัน มีมูลค่านับพันล้านและหลายร้อยพันล้าน ของการลงทุนโดยยักษ์ใหญ่ใน Silicon Valley ทุกไตรมาสนั้น เรายังกังวลกับการที่ AI ลงทุนไป 100 ล้านเหรียญสหรัฐ แต่ผลตอบแทนในระยะสั้นยังน้อยมาก
นักลงทุนยิ่งกังวลเรื่อง Meta ซึ่งทำให้นักลงทุน “เสียหาย” ในการลงทุน Metaverse ไม่มีใครตั้งคำถามถึงความมุ่งมั่นและความกล้าหาญของ Zuckerberg แต่ยังทำให้ผู้คนกังวลว่าเขาจะกลับไปสู่ยุค AI เส้นทางเป็นจักรวาลหยวน
01
“นี่อาจไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนต้องการได้ยิน แต่เรายังจำเป็นต้องเพิ่มการลงทุนใน AI”
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: Geek Park
เมื่อวันที่ 30 ตุลาคม ตามเวลาท้องถิ่น Meta ได้เผยแพร่รายงานทางการเงินที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบสำหรับไตรมาสที่สาม รายงานทางการเงินแสดงให้เห็นว่ารายรับของ Meta สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 40.580 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี กำไรสุทธิอยู่ที่ 15.688 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี $6.03 เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบเป็นรายปี
สำหรับแนวโน้มในอนาคตของรายงานทางการเงิน Meta ระบุว่ามีแผนที่จะลงทุนจำนวนมากใน AI ต่อไป และคาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2568 ปัจจุบัน ตลาดคาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนของบริษัทในปี 2568 จะอยู่ที่ประมาณ 45 พันล้าน หากเป็นไปตามแนวโน้มระยะสั้นของไตรมาส 3 เมื่อรายงานทางการเงินของไตรมาสที่ 4 ให้คำแนะนำทั้งปีสำหรับปี 2568 ก็อาจเกินความคาดหมาย
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: รายงานทางการเงิน Meta
รายได้และกำไรต่อหุ้นในไตรมาสที่สามของ Meta เกินความคาดหมายของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท แต่แนวโน้มรายรับในไตรมาสที่สี่ไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี สร้างสถิติใหม่นับตั้งแต่ไตรมาสที่สองของ พ.ศ. 2566 ระดับต่ำสุด. ผู้ใช้งานรายวันอยู่ที่ 3.29 พันล้าน ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 3.31 พันล้าน
หลังจากเผยแพร่รายงานทางการเงิน ราคาหุ้นของ Meta ก็ร่วงลงมากกว่า 3% หลังจากผ่านไปหลายชั่วโมง เหลือ 573 ดอลลาร์ สิ่งนี้ดูเหมือนจะแสดงให้เห็นถึงทัศนคติที่สอดคล้องกันของ Wall Street: มีความกังวลเกี่ยวกับแพลตฟอร์มอย่าง Meta ที่ยังคงลงทุนอย่างหนักใน AI ต่อไป ท้ายที่สุดแล้ว Xiao Zha มี "ประวัติอาชญากรรม" และครั้งหนึ่งเคยลงทุนหลายหมื่นล้านดอลลาร์ใน Metaverse เพียงเพื่อที่จะได้ยินเสียง รายงานข้อมูลให้ตกสู่จุดต่ำ
แหล่งที่มาของแผนภูมิ: Geek Park
Zuckerberg ชัดเจนมากเกี่ยวกับความกังวลของนักลงทุน เขากล่าวว่า Meta วางแผนที่จะเพิ่มการลงทุนใน AI ต่อไปในปี 2568 แม้ว่าสิ่งนี้ "อาจไม่ใช่สิ่งที่นักลงทุนต้องการได้ยินในระยะสั้น" แต่เขาเชื่อว่าผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้นนั้นคุ้มค่า
ตั้งแต่ปี 2023 Meta ได้ปรับกลยุทธ์จาก Metaverse ทั้งหมดเป็น AI ซึ่งแตกต่างจากครั้งล่าสุดที่ลงทุนใน Metaverse โดยไม่คำนึงถึงต้นทุน คราวนี้การเดิมพันได้ผลตอบแทนในเดือนกรกฎาคม 2023 Meta ได้เปิดตัว Llama เวอร์ชันเชิงพาณิชย์ฟรี 2. เป็นผู้นำที่ได้รับการยอมรับในด้านโอเพ่นซอร์สโมเดลขนาดใหญ่ การยอมรับของตลาดเกี่ยวกับอุตสาหกรรมโมเดลขนาดใหญ่ทั้งหมดได้ให้ผลตอบแทนแก่การลงทุนของ Meta ตั้งแต่ต้นปีนี้ ราคาหุ้น Meta ก็ขึ้นเกือบ 70%
ในความเป็นจริงทัศนคติของ Zuckerberg และตลาดไม่ได้เปลี่ยนแปลง Zuckerberg ยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับทิศทางและพร้อมแล้ว ตลาดจะยังคงช่วย Meta ชำระบัญชีและดูแลเกี่ยวกับอัตราส่วนอินพุตและเอาท์พุต ความแตกต่างก็คือ AI มีการเปลี่ยนแปลง ในช่วงสองปีที่ผ่านมา การพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยี AI ทำให้ทุกคนคาดหวังว่า AI จะสร้างคุณค่าแบบใดในอนาคต
ความคาดหวังนี้เห็นได้ชัดเจนเป็นพิเศษในการตอบกลับของนักวิเคราะห์ต่อรายงานทางการเงินของ Meta Ronald Josey นักวิเคราะห์ของ Citi ยังคงอันดับการซื้อ Meta และให้ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 645 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าราคาหุ้นของ Meta สามารถเพิ่มขึ้น 9% Jeffrey Wlodarczak นักวิเคราะห์จาก Pivotal Research ปรับราคาเป้าหมายของ Meta เป็น 800 ดอลลาร์จาก 780 ดอลลาร์ เมื่อพิจารณาจากการประเมินของนักวิเคราะห์ โดยทั่วไปแล้วตลาดจะมองในแง่ดีเกี่ยวกับโอกาสของ Meta ในการลงทุนใน AI
Jasmine Enberg หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Emarketer ยังมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเติบโตในอนาคตของ Meta เขากล่าวว่า "เครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ของ Meta สามารถแสดงเนื้อหาที่ตรงกับความสนใจของพวกเขาแก่ผู้คนได้มากขึ้น ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าการเติบโตของผู้ใช้จะช้าลง แต่บริษัทก็ยังคงมีความสามารถ เพื่อรับรายได้เพิ่มเติมจากผู้ใช้”
02
การเติบโตของรายได้และกำไรชะลอตัว Meta มองหา "เรื่องราวใหม่" นอกเหนือจากการโฆษณา
หากคุณดูคำอธิบายของ Meta อย่างใกล้ชิดในการประชุมรายงานทางการเงิน คุณจะพบกับปรากฏการณ์ที่น่าสนใจ: Meta ได้เน้นย้ำถึงการมีส่วนร่วมของ AI ต่อรายได้ของบริษัท และถือว่าการเติบโตของรายได้ของบริษัทเป็นผลมาจากการนำ Meta AI, Llama และ AI- แว่นตาขับเคลื่อน
จากมุมมองนี้ Zuckerberg ได้เรียนรู้บทเรียนจากการลงทุนใน Metaverse ครั้งก่อนซึ่งก่อให้เกิดความโกรธเคืองต่อสาธารณชน เพื่อที่จะโน้มน้าวนักลงทุนว่าการลงทุนของ Meta ใน AI นั้นคุ้มค่า Meta จึงได้อธิบายในการประชุมทางการเงินทุกครั้งว่าการลงทุนของ Meta ใน AI บรรลุผลสำเร็จอย่างไร มาดูการนำ Meta AI, Llama และแว่นตาที่ขับเคลื่อนด้วย AI มาใช้ตามลำดับ ซึ่งเป็นแนวทางการพัฒนาหลักของ Meta ในไตรมาสนี้
แหล่งรายได้หลักของ Meta มาจากรายได้จากการโฆษณาในส่วน "กลุ่มแอปพลิเคชัน" Meta ระบุว่ารายได้ที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดจากการลงทุนใน AI ของบริษัท
ในไตรมาสที่สาม รายได้รวมของ "กลุ่มแอปพลิเคชัน" อยู่ที่ 40.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายรับจากการโฆษณาอยู่ที่ 39.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี การประชุมรายงานทางการเงินชี้ให้เห็นว่าเป็นแอปพลิเคชันของ Meta AI ที่ทำให้การปรับปรุง AI ในธุรกิจโฆษณาหลักมีความสำคัญ นับตั้งแต่นำโมเดลใหม่มาใช้ในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ Meta พบว่าอัตรา Conversion จากการทดสอบเพิ่มขึ้น 2% ถึง 4% ในกลุ่มที่เลือก
นอกจากนี้ Meta AI ยังมีผู้ใช้งานมากกว่า 5 ล้านรายต่อเดือน เมื่อเดือนที่แล้ว ผู้ลงโฆษณามากกว่า 1 ล้านคนใช้เครื่องมือ GenAI ของ Meta AI เพื่อสร้างโฆษณามากกว่า 15 ล้านโฆษณา และธุรกิจที่ใช้ Image Generation ได้รับ Conversion เพิ่มขึ้นประมาณ 7%
ในบรรดาข้อมูลรายงานทางการเงินของ "กลุ่มแอปพลิเคชัน" จำนวนมาก ชุมชน Threads มีผู้ใช้งานเกือบ 275 ล้านรายต่อเดือน และมีผู้ลงทะเบียนมากกว่า 1 ล้านคนทุกวัน ฉันอดไม่ได้ที่จะเตือนผู้เขียนถึง "ความเกลียดชังเก่า" ระหว่างซอฟต์แวร์โซเชียลนี้กับ Musk
Threads เปิดตัวเมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว รูปแบบผลิตภัณฑ์คล้ายกับ Twitter และโด่งดังในชั่วข้ามคืนทันทีที่เปิดตัว ภายในไม่กี่ชั่วโมงหลังจากที่ Threads เผยแพร่ มีผู้ลงทะเบียนถึง 10 ล้านคน หลังจากเปิดตัวไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ จำนวนดังกล่าวก็เพิ่มสูงขึ้นเป็น 100 ล้าน Musk โกรธมากเกี่ยวกับเรื่องนี้และขู่ว่าจะฟ้อง Meta เกี่ยวกับแอปใหม่นี้ นอกจากนี้เขายังยั่วยุ Zuckerberg บน Twitter โดยเรียกเขาว่า "softie" หลังจากที่ Musk เข้ามาครอบครอง Twitter ก็สูญเสียผู้ใช้ไปจำนวนมาก
สองสัปดาห์หลังจาก Threads เปิดตัว Mas ได้เปลี่ยนชื่อแบรนด์ Twitter และเปลี่ยนชื่อเป็น X ตามสถิติที่ X แบ่งปันในเดือนมีนาคมปีนี้ แพลตฟอร์มดังกล่าวมีผู้ใช้งาน 250 ล้านคนทุกวันและมีผู้เยี่ยมชม 550 ล้านคนทุกเดือน เมื่อเทียบกับผู้ใช้งาน 275 ล้านรายต่อเดือนของ Threads ข้อได้เปรียบยังคงเป็น X แต่เมื่อพิจารณาจากความเร็วของ “ผู้ลงทะเบียนใหม่ 1 ล้านคนทุกวัน” การแข่งขันระหว่างทั้งสองบริษัทยังคงดำเนินต่อไป
แว่นตาที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นของแผนกแล็บความเป็นจริง ซึ่งก่อนหน้านี้เคยสร้างความปวดหัวให้กับนักลงทุนเนื่องจากการลงทุนใน Metaverse โดยประมาท วันนี้ Meta เน้นคำอธิบายเกี่ยวกับ "AI" และ "แว่นตา" เนื่องจากความสำเร็จของแว่นตาอัจฉริยะ Ray-Ban Meta ซึ่งมียอดขายทั่วโลก 1 ล้านเครื่องในกว่าครึ่งปี และคาดว่าจะถึง 200 แก้วในปีนี้ ตั้งเป้ายอดขาย 10,000 คัน Meta เวอร์ชันโปร่งใสใหม่ของแว่นตาที่เปิดตัวบน Connect มีราคามากกว่า 1,000 ดอลลาร์และขายหมดเกือบจะในทันที สิ่งเหล่านี้กำลังทำให้ชื่อเสียงของห้องแล็บเรียลลิตี้ค่อยๆ เสื่อมถอยลง
แหล่งที่มาของภาพ: Visual China
นอกจากแว่นตาอัจฉริยะ Ray-Ban Meta แล้ว อุปกรณ์ Orion และอุปกรณ์ Quest 3S ยังเป็นผลิตภัณฑ์จอแสดงผลแบบสวมศีรษะที่พัฒนาและเปิดตัวโดยห้องปฏิบัติการความเป็นจริง รายรับในไตรมาสที่สามของแผนก Reality Labs อยู่ที่ 2.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งส่วนใหญ่มาจากยอดขายฮาร์ดแวร์ ค่าใช้จ่ายของ Reality Labs อยู่ที่ 4.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับบุคลากรและต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้น
ความสำเร็จของแว่นตาอัจฉริยะ Ray-Ban Meta ไม่เพียงแต่เป็นประโยชน์ต่อ Meta เท่านั้น แต่ยังทำให้หมวดหมู่แว่นตาอัจฉริยะในประเทศที่อุ่นแล้วกลับมาได้รับความนิยมอีกครั้งอีกด้วย ตามรายงานของสื่อ ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา บริษัทแว่นตา AI เกือบร้อยแห่งได้ก่อตั้งขึ้นในประเทศจีนเพื่อแข่งขันกับแว่นตาอัจฉริยะ Ray-Ban
Xia Yongfeng ผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ Honeycomb Technology เคยเปิดเผยต่อสื่อว่า "ฉันรู้จักบริษัทใหม่กว่า 20 แห่งที่ผลิตแว่นตา AI ต่อมาข้อเสนอแนะจากห่วงโซ่อุปทานต้นน้ำแสดงให้เห็นว่าขณะนี้มีสตาร์ทอัพมากกว่า 50 แห่งที่ผลิตแว่นตา AI มีแม้กระทั่งเราได้ก่อตั้งบริษัทที่เชี่ยวชาญด้านการจัดหาโซลูชันแว่นตา AI จัดหาโซลูชันสำเร็จรูปให้กับบริษัทที่ต้องการสร้างแว่นตา AI และสนับสนุนการผลิต OEM”
ความสำเร็จของแว่นตาเหล่านี้ทำให้ Meta กระชับความร่วมมือกับ Essilorluxottica ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Ray-Ban และจะร่วมกันสร้างแว่นตาอัจฉริยะรุ่นใหม่ที่ผสมผสานเทคโนโลยีล้ำสมัยและแฟชั่น ซึ่งคุ้มค่ากับการรอคอย
เกี่ยวกับโมเดล Llama ขนาดใหญ่ Zuckerberg กล่าวว่า Meta กำลังใช้คลัสเตอร์ที่ใหญ่กว่าเพื่อฝึกโมเดล Llama 4 เขากล่าวว่าโมเดลรุ่นที่สี่กำลังได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับ "คลัสเตอร์ที่ใหญ่กว่ารุ่นอื่นๆ ที่ฉันเคยเห็น" และคาดว่าจะมี "รูปแบบใหม่" และ "ความสามารถในการอนุมานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น" เมื่อเปิดตัวในปีหน้า "และ" เร็วขึ้น ผลงาน."
แต่ Zuckerberg ไม่ได้ให้แนวทางที่ชัดเจนเกินไปว่า Llama 4 จะบูรณาการเข้ากับธุรกิจอย่างไร วิธีการที่ AI สามารถสร้างมูลค่าเพิ่มบนแพลตฟอร์มโซเชียลได้นั้นต้องรอดูกันต่อไป