คลื่นปัญญาประดิษฐ์กำลังแพร่กระจายไปทั่วโลก นักลงทุนหลั่งไหลเข้ามา และตลาดหุ้น AI ยังคงร้อนแรงอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ยังมีความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่เบื้องหลังความกระตือรือร้นของตลาดอยู่ บรรณาธิการของ Downcodes จะพาคุณวิเคราะห์โอกาสในการลงทุนและความท้าทายในด้านปัญญาประดิษฐ์ โดยมุ่งเน้นไปที่รูปแบบและโอกาสในการพัฒนาของ Alphabet (บริษัทแม่ของ Google) ในด้าน generative AI รวมถึงมูลค่าการลงทุนของ หุ้น
ในขณะที่ความคลั่งไคล้ด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยังคงร้อนแรง ความกระตือรือร้นของนักลงทุนในด้านนี้ดูเหมือนจะเพิ่มขึ้นถึงระดับใหม่ อย่างไรก็ตาม คำถามยังคงมีอยู่ว่าความกระตือรือร้นของตลาดสำหรับหุ้น AI นั้นมีมากเกินไปหรือไม่ ยกตัวอย่างเช่น Nvidia ราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นสิบเท่าในเวลาเพียงไม่กี่ปี แต่การประเมินมูลค่าที่สูงนี้อาจนำไปสู่การปรับฐานของตลาดในอนาคต
อย่างไรก็ตาม ตลาด generative AI ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเติบโตอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายด้าน Generative AI จะสูงถึง 356 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2573 โดยมีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีที่ 46% จากการเปรียบเทียบ การใช้จ่ายในปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่เพียง 36 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการประเมินมูลค่าของ Nvidia สะท้อนถึงการเติบโตนี้แล้ว นักลงทุนจึงควรมองไปที่ผู้ได้รับประโยชน์รายอื่น ๆ
ในบรรดาบริษัทเทคโนโลยีหลายแห่ง Alphabet (NASDAQ: GOOGL) ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Google เป็นที่สะดุดตาเป็นพิเศษ นับตั้งแต่ OpenAI เปิดตัว ChatGPT เมื่อปลายปี 2565 นักลงทุนของ Alphabet ต่างก็กังวลเกี่ยวกับอนาคตของมัน ส่งผลให้ราคาหุ้นของบริษัทตกลงสู่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ที่ต่ำที่สุดในรอบทศวรรษที่ประมาณ 15 ปี อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นของ Alphabet ดีดตัวขึ้นในช่วงสองปีที่ผ่านมา โดยมีผลตอบแทนสะสมถึง 90%
Alphabet ประสบความสำเร็จในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI ใหม่จำนวนมากผ่านทางบริษัทในเครือและห้องปฏิบัติการวิจัยหลายแห่ง รวมถึงเครื่องมือสรุปเอกสาร NotebookLM ฟังก์ชันสรุป AI ของการค้นหาโดย Google และ Google Lens ซึ่งสามารถค้นหาได้ด้วยการถ่ายภาพ นวัตกรรมเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า Alphabet ไม่เพียงแต่มีความก้าวหน้าในด้าน Generative AI เท่านั้น แต่ยังได้รับผลลัพธ์ที่น่าทึ่งในเทคโนโลยีอื่นๆ เช่น การขับขี่แบบอัตโนมัติ Waymo ได้ขยายการดำเนินงานในหลายเมืองในสหรัฐอเมริกา และให้บริการได้สำเร็จถึง 100,000 ครั้งต่อสัปดาห์ เติบโตขึ้นเป็นสิบเท่าทุกปี
ในแง่ของรูปแบบผลกำไร อัลฟาเบ็ตอาศัยธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งอย่าง Google Cloud เพื่อสร้างผลกำไร Google Cloud ใช้เทคโนโลยี AI ชิปประมวลผล และศูนย์ข้อมูลของ Alphabet เพื่อขายเครื่องมือที่เกี่ยวข้องให้กับลูกค้าบุคคลที่สาม ในไตรมาสล่าสุด รายรับของ Google Cloud เพิ่มขึ้น 35% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น 11.4 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าธุรกิจนี้จะมีรายได้ต่อปีถึง 100 พันล้านดอลลาร์และอัตรากำไร 25% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ซึ่งจะมีส่วนสร้างรายได้จากการดำเนินงาน 25 พันล้านดอลลาร์ให้กับบริษัทแม่
แม้ว่า Alphabet จะมีประสิทธิภาพในด้าน AI แต่การประเมินมูลค่าหุ้นยังคงต่ำกว่าคู่แข่งอื่นๆ โดยมีอัตราส่วน P/E ปัจจุบันอยู่ที่ 23 เทียบกับ Nvidia ที่ 66 และ Apple ที่ 37 เนื่องจากรายได้จาก generative AI จะเติบโตอย่างรวดเร็วในทศวรรษหน้า Alphabet จะครองตำแหน่งสำคัญในตลาดนี้อย่างไม่ต้องสงสัย และนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นได้ในวันนี้ด้วยราคาที่ค่อนข้างต่ำ
โดยรวมแล้ว แม้ว่าตลาด AI จะมีความเสี่ยง แต่ Alphabet ก็มีความได้เปรียบในการแข่งขันที่สำคัญในด้าน Generative AI ด้วยความแข็งแกร่งทางเทคนิคที่แข็งแกร่งและรูปแบบธุรกิจที่หลากหลาย มูลค่าการลงทุนระยะยาวของหุ้นก็คุ้มค่าที่จะได้รับความสนใจ บรรณาธิการของ Downcodes เตือนนักลงทุนให้ระมัดระวังในการลงทุน การวิเคราะห์ข้างต้นมีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน