ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน การจัดหาเงินทุนขององค์กรได้แสดงให้เห็นแนวโน้มที่แยกขั้ว สถาบันร่วมลงทุนมีความกระตือรือร้นในการลงทุนในสาขา AI แต่บริษัทในสาขาอื่นกำลังเผชิญกับความท้าทายทางการเงินที่รุนแรง บทความนี้จะเจาะลึกถึงสาเหตุที่อยู่เบื้องหลังปรากฏการณ์นี้ และวิธีที่บริษัทร่วมลงทุนตอบสนองต่อสถานการณ์นี้ ตลอดจนวิเคราะห์ความยากลำบากที่บริษัทที่ไม่ใช่ AI เผชิญในกระบวนการทางการเงินและแนวโน้มการพัฒนาในอนาคต
เมื่อต้นปีนี้ Tom Loverro หุ้นส่วนของบริษัทร่วมลงทุน IVP ประกาศว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยหลังการแพร่ระบาดสิ้นสุดลงแล้ว โดยแนะนำว่าบริษัทต่างๆ ควรให้ความสำคัญกับการเติบโตมากกว่าการลดต้นทุน
อย่างไรก็ตาม ยังมีบริษัทหลายพันแห่งที่กำลังดิ้นรนที่จะระดมทุนรอบต่อไปด้วยมูลค่าที่สูงขึ้นหรืออยู่รอด ตามที่ Brian Hirsch ผู้ร่วมก่อตั้ง Tribeca Venture Partners กล่าว
หมายเหตุแหล่งที่มาของรูปภาพ: รูปภาพนี้สร้างขึ้นโดย AI และผู้ให้บริการอนุญาตรูปภาพ Midjourney
Tribeca Venture Partners ซึ่งเป็นบริษัทด้านการลงทุนอายุ 13 ปี มีกลยุทธ์การลงทุนระยะสุดท้ายที่แตกต่างจากกองทุนเพื่อการเติบโตแบบดั้งเดิม Hirsch กล่าว โดยมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่ถูกบังคับให้ระดมเงินด้วยมูลค่าที่เท่ากันหรือต่ำกว่าครั้งก่อน รอบ ในหลายกรณี นักลงทุนปัจจุบันยินดีที่จะให้การสนับสนุนทางการเงินเพิ่มเติม แต่พวกเขาต้องการบุคคลที่สามเช่น Tribeca Ventures เพื่อประเมินข้อตกลง
Hirsch ชี้ให้เห็นว่าในขณะที่บริษัทร่วมลงทุนมีความกระตือรือร้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่สูงของบริษัท AI แต่บริษัทในสาขาอื่นๆ ต้องเผชิญกับความท้าทายที่รุนแรง ตามข้อมูลการประเมินมูลค่าล่าสุดจาก Carta แพลตฟอร์มการจัดการ Cap-table การวิเคราะห์ข้อตกลงด้านซอฟต์แวร์เกือบ 2,000 ข้อตกลงในปีนี้แสดงให้เห็นว่า 10% ที่ต่ำที่สุดของบริษัทในการจัดหาเงินทุนระดับ Series B มีมูลค่าเพียง 40 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ 10% สูงสุดมีมูลค่า ในราคาเกือบ 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ช่องว่างราคายิ่งเด่นชัดมากขึ้นสำหรับการจัดหาเงินทุน Series D ซึ่งอยู่ระหว่าง 27 ล้านดอลลาร์ถึง 5.2 พันล้านดอลลาร์
บริษัทที่อยู่ระดับบนของการประเมินมูลค่ามีความเกี่ยวข้องกับ AI อย่างไม่ต้องสงสัย ในปีนี้ บริษัท AI ที่มีชื่อเสียง เช่น ElevenLabs ประสบความสำเร็จในการระดมทุน Series B มูลค่า 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ด้วยการประเมินมูลค่า 920 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่การระดมทุน Series D ของ Cohere สิ้นสุดลงด้วยมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
ในทางตรงกันข้าม สภาพแวดล้อมทางการเงินสำหรับสตาร์ทอัพที่ไม่ใช่ AI นั้นแตกต่างอย่างสิ้นเชิง Hirsch กล่าวว่าแม้ว่าบริษัทที่ไม่ใช่ AI จะประสบความสำเร็จในการได้รับเงินทุน Series A เมื่อ 18 เดือนที่แล้วหลังจากการสิ้นสุดนโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นศูนย์ (ZIRP) แต่พวกเขาก็ประสบปัญหาในการได้รับเงินทุน Series B แม้ว่าจะมีการเติบโตของรายได้ที่ดีก็ตาม
Hirsch เปรียบผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพด้าน AI ที่ไม่สร้างสรรค์เหมือนกับผู้คนในโรงเรียนมัธยมที่ไม่ได้รับเชิญให้เข้าร่วมงานปาร์ตี้ ธุรกิจของพวกเขาไปได้ดีแต่ไม่มีใครสนใจ ในความเป็นจริง ข้อมูลของ Carta แสดงให้เห็นว่ามีเพียง 9% ของบริษัทระดับ Series A เท่านั้นที่สามารถจัดหาเงินทุนระดับ Series B ได้ภายในสองปี ซึ่งลดลงอย่างมากจาก 25%
อย่างไรก็ตาม Tribeca Ventures กำลังใช้กองทุนเพื่อการเจริญเติบโตเพื่อช่วยให้สตาร์ทอัพที่เติบโตเต็มที่ในประเด็นทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งธุรกิจที่มีรายได้มากกว่า 20 ล้านดอลลาร์ บริษัทเหล่านี้มีการเติบโตในอัตราที่ยอมรับได้ แต่การประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบันสูงเกินไป Hirsch เน้นย้ำว่า "เรายังคงอยู่ในกระบวนการกำจัดฟอง และคาดว่าจะใช้เวลาประมาณสองปีในการทำความสะอาดในอนาคต"
ไฮไลท์:
**การจัดหาเงินทุนสำหรับบริษัท AI กำลังเฟื่องฟู ในขณะที่การจัดหาเงินทุนสำหรับบริษัทที่ไม่ใช่ AI นั้นยากมาก -
**มีเพียง 9% ของบริษัท Series A เท่านั้นที่ประสบความสำเร็จในการระดมทุน Series B ภายในสองปี -
**Tribeca Ventures มุ่งเน้นที่การช่วยเหลือบริษัทที่เติบโตเต็มที่ในการจัดการกับการประเมินมูลค่าที่มากเกินไป -
โดยรวมแล้ว การจัดหาเงินทุนในด้าน AI กำลังเฟื่องฟู ในขณะที่สาขาอื่นๆ กำลังเผชิญกับความท้าทาย สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นอย่างมากของตลาดต่อเทคโนโลยี AI และความคาดหวังสำหรับทิศทางการพัฒนาเศรษฐกิจในอนาคต บริษัทที่ไม่ใช่ AI จำเป็นต้องปรับตัวให้เข้ากับสภาพแวดล้อมของตลาดใหม่และแสวงหากลยุทธ์ทางการเงินใหม่ ๆ เพื่อให้คงอยู่ยงคงกระพันในการแข่งขันในอนาคต ในอีกสองปีข้างหน้า ตลาดจะยังคงลดภาวะฟองสบู่ต่อไป และบริษัทต่างๆ จำเป็นต้องตอบสนองด้วยความระมัดระวัง