Pada penutupan perdagangan tanggal 31 Oktober, Doushen Education (SZ300010, harga saham 10,80 yuan, nilai pasar 22,32 miliar yuan) sekali lagi mencapai batas harian "20CM", mencapai "empat papan berturut-turut". Pada penutupan perdagangan tanggal 4 November, harga saham perusahaan ditutup pada 10,80 yuan, turun 15,63% sepanjang hari.
Perusahaan pendidikan ini, yang baru menyelesaikan kebangkrutan dan reorganisasi tahun ini, masuk dalam "Saham Konsep Zhipu" ketika AutoGLM cerdas otonom milik Beijing Zhipu Huazhang Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut Zhipu) langsung menjadi hit, dan telah sejak dimulainya "berkelanjutan" Jalan menuju "listing" telah mengejutkan dan membingungkan investor.
Pendidikan Dou Shen tampaknya telah dipersiapkan dengan baik. Selain Wisdom, menurut informasi yang diungkapkan perusahaan pada konferensi pers 30 Oktober, pihaknya juga telah menjalin kerja sama dengan Microsoft. Produk baru Doushen AI mengandalkan kerangka teknis dan ide GraphRAG (Graph Attention Graph Reasoning) milik Microsoft.
Bertujuan untuk pendidikan AI, Microsoft berada di sisi kiri dan Wisdom di sisi kanan. Bisakah Doushen Education memenangkan babak ini?
Pada tanggal 30 Oktober, DouShen Education merilis DouShen AI, produk model akhir terintegrasi. Gambar menunjukkan Doushen Education di Zhongguancun Software Park, Distrik Haidian, Beijing pada 27 Agustus 2024. Peta Visual Tiongkok
Menandatangani perjanjian kerangka kerja sama dengan Zhipu
Orang merasa segar ketika peristiwa bahagia terjadi. Pada konferensi AI pada tanggal 30 Oktober, Dou Xin, ketua Doushen Education, selalu tersenyum. Bagi perusahaan pendidikan yang sudah lama melakukan proses transformasi, mencari arah yang menjanjikan memang menghabiskan banyak energi. Namun, dalam waktu lebih dari setahun sejak ChatGPT meluncurkan gelombang AI, konsep dan produk pendidikan AI+ telah menjadi hal yang lumrah. Bagaimana Doushen Education bisa “keluar dari pengepungan”?
Dilihat dari informasi yang saat ini diungkapkan oleh Doushen Education, perusahaan ini memiliki dua mitra utama dalam pendidikan AI+: Microsoft, dan spektrum intelijen perusahaan berskala besar yang baru-baru ini menyebabkan diskusi hangat dengan agen cerdas independennya, AutoGLM.
Pada tanggal 30 Oktober, DouShen Education merilis DouShen AI, produk model akhir terintegrasi. Menurut Dou Xin, setelah Doushen Education merefleksikan proses belajar mengajar, ditemukan bahwa “mengajar siswa sesuai dengan bakatnya” sulit diterapkan karena kurangnya dukungan teknologi yang mendasarinya. Model bahasa besar AI yang terlatih dapat memecahkan masalah tersebut. Dalam proses membangun grafik pengetahuan, Doushen AI mengandalkan kerangka kerja dan ide teknis GraphRAG Microsoft, serta menggabungkan bahan mentah dan prinsip analitis dari konten pengajaran Doushen AI untuk enkapsulasi dan batasan.
Mengenai cara menghilangkan "rasa AI" pada konten, Dou Xin percaya bahwa kata-kata atau alur kerja yang sederhana tidak dapat menyelesaikan masalah ini. Hal ini memerlukan penggunaan kombinasi hierarki konten emosional, yang memiliki struktur yang sangat kompleks. Untuk mencapai tujuan ini, DouShen telah mengembangkan platform produksi konten generasi kelima - platform produksi konten DouShen Jiuxiao. Menurut Doushen Education, sistem ini melengkapi Microsoft GraphRAG, memungkinkan model besar menghasilkan konten yang konsisten dengan gaya mengajar guru terkenal dan memastikan keakuratan informasi.
Selain merilis produk baru, Doushen Education juga menandatangani perjanjian kerangka kerja sama strategis dengan Zhipu. Wartawan "Daily Economic News" mengetahui di tempat kejadian bahwa kedua pihak mendirikan usaha patungan, di mana Zhipu menginvestasikan 125 juta yuan, dan kerja sama dengan Zhipu juga telah menjadi "senjata tajam" utama bagi Doushen Education.
Dapatkan dukungan di pasar sekunder
Lebih penting lagi, Doushen Education, yang telah menangkap "kereta ekspres" AI, juga telah memenangkan hati pasar sekunder. Pada penutupan perdagangan pada tanggal 31 Oktober, Doushen Education ditutup pada 11,5 yuan per saham, naik sebesar batas harian selama empat hari perdagangan berturut-turut.
Pada penutupan perdagangan tanggal 1 November, harga saham Doushen Education ditutup pada 12,80 yuan, naik 11,21% sepanjang hari. Pada penutupan perdagangan tanggal 4 November, harga saham perusahaan ditutup pada 10,80 yuan, turun 15,63% sepanjang hari. hari.
Pada konferensi pers yang disebutkan di atas, Doushen Education mendemonstrasikan beberapa fungsi pendidikan interaktif real-time multi-modal yang akan diluncurkan bulan depan bekerja sama dengan Zhipu: komentar komposisi, bimbingan belajar sepulang sekolah, konsultan penulisan, panduan bacaan, panduan jawaban, dan panduan pra-kelas. Namun Doushen Education tidak membeberkan terlalu banyak detail mengenai kerja samanya dengan Zhipu dalam pertemuan tersebut.
Reporter "Berita Ekonomi Harian" memperhatikan bahwa pada tanggal 26 Oktober, akun publik WeChat "Laboratorium Algoritma Ciyuan" menerbitkan artikel berjudul "Bergabung, bagaimana Doushen dan Zhipu dapat melangkah lebih jauh dalam 42% AGI", operator utama WeChat ini akun publiknya adalah Beijing Zhimingxing Network Technology Co., Ltd. (selanjutnya disebut "Zhimingxing"). Menurut data Tianyancha, Zhao Boqi, supervisor yang bertindak bijaksana, juga merupakan direktur dan CEO Doushen Education. Artikel tersebut menunjukkan bahwa Doushen Education percaya bahwa dari sudut pandang investasi, tidak disarankan untuk hanya melihat aplikasi murni atau model dasar murni. Hanya produk yang dibuat dari model besar dari model dasar hingga aplikasi atas yang merupakan produk paling berharga.
Artikel tersebut juga menyebutkan bahwa hanya ada sedikit perusahaan seperti ini di Tiongkok. Alasan utamanya adalah tim dengan kemampuan model dasar sangatlah langka, namun tim dengan kemampuan ini berdedikasi untuk membangun platform dasar.
Selain itu, produsen model besar saat ini menghadapi dilema serupa dengan yang dihadapi vendor cloud beberapa tahun lalu. Mereka berharap pelanggan dapat menggunakan model tersebut secara langsung. Namun, pelanggan mengalami berbagai masalah selama penggunaan dan sulit diselesaikan dengan cepat. Alasan utamanya adalah tidak adanya zona penyangga dalam kombinasi model dan bisnis, dan diperlukan kemampuan pemrosesan tingkat industri untuk menjalankan bisnis ToB dengan baik. Untuk memiliki kemampuan ini memerlukan pengalaman industri selama bertahun-tahun dan data relevan berkualitas tinggi, yang saat ini masih kurang di industri. Kerja sama antara Zhipu dan Doushen Education dapat menutupi kekurangan ini, sehingga memberikan keunggulan lebih dibandingkan produsen model lain di bidang ini.
Berdasarkan artikel di atas, kedua pihak berencana untuk mengekspor layanan Jiuxiao Platform (atau platform turunan umum Jiuxiao Platform) kepada pelanggan universitas atau kelompok pendidikan, dan menyediakan kemampuan konten ujung ke ujung yang serupa untuk pelanggan dengan kebutuhan keluaran konten berkualitas tinggi. Ini termasuk suite GraphRAG 2.0 berdasarkan platform Microsoft GraphRAG, yang terus ditingkatkan dan dioptimalkan oleh Doushen. Hal ini dapat memecahkan banyak kesulitan bisnis yang dihadapi oleh pelanggan di atas dalam proses penerapan pembuatan konten berkualitas tinggi, mengurangi risiko dan meningkatkan efisiensi. Selain itu, fungsi pembelajaran interaktif video real-time multi-modal Doushen AI yang akan datang telah menggunakan kemampuan model besar dari spektrum pintar.
Pendapatan industri AI menyumbang tidak lebih dari 4%
Pasca “reduksi ganda”, Pendidikan Doushen mengalami pasang surut di bidang pendidikan dan pelatihan dan tidak pernah berhenti. Di era transformasi semua perusahaan pendidikan, Doushen Education juga menjadi salah satunya. Banyak hot spot baru dan lama seperti live streaming dan pelatihan seni berkualitas, namun belum banyak membuahkan hasil. Di bawah tekanan keuangan, pada akhir tahun 2022, Doushen Education mengalami kebangkrutan serius.
Pada tahun 2023, Doushen Education mengumumkan kebangkrutan dan reorganisasi.
Pada tahap awal, Zhewen Internet (SH600986, harga saham 5,38 yuan, nilai pasar 8,002 miliar yuan) terlibat dalam investasi restrukturisasi Doushen Education. Dalam hal ini, Tang Ying, ketua dan CEO grup tersebut, mengatakan secara blak-blakan dalam sebuah wawancara eksklusif dengan seorang reporter dari "Daily Economic News" pada tanggal 30 Oktober bahwa investasi awal di Doushen Education tidak hanya didasarkan pada kerja sama antara kedua pihak. dalam pemasaran, tetapi saya juga lebih menyukai profesionalisme dan sentimen tim, serta cita-citanya untuk pendidikan masa depan, terutama prospeknya dalam integrasi AI dan pendidikan.
Hasil investasi Zhewen Internet terlihat jelas: pada penutupan perdagangan pada tanggal 31 Oktober, harga saham Doushen Education ditutup pada 11,5 yuan/saham, sedangkan biaya partisipasi awal Zhewen Internet dalam reorganisasi Doushen Education hanya 1,5 yuan /bagikan. Keuntungan mengambang telah melebihi 600 juta yuan.
Pasca reorganisasi, kinerja Doushen Education berangsur-angsur kembali ke jalurnya. Menurut data laporan keuangan, dalam tiga kuartal pertama tahun ini, Doushen Education mencapai pendapatan operasional sebesar 557 juta yuan, penurunan tahun-ke-tahun sebesar 12,93%; laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat adalah 110 juta yuan, a peningkatan year-on-year sebesar 209,82%. Pada akhir kuartal ketiga tahun ini, arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasional Doushen Education meningkat sebesar 165,34% dibandingkan tahun lalu. Karena pembayaran utang lembaga keuangan, dana moneter yang disimpan pada akhir periode berjumlah 131 juta yuan, turun 88,94% dari tahun ke tahun.
Perlu dicatat bahwa eksplorasi AI yang telah membawa banyak modal ke Doushen Education masih jauh dari realisasi.
Pada malam tanggal 30 Oktober, Doushen Education mengeluarkan pengumuman yang menyatakan bahwa perusahaan mengungkapkan pada tanggal 25 Oktober 2024 "Tentang penandatanganan perjanjian kerangka kerja sama strategis dan pembentukan usaha patungan dengan Beijing Zhipu Huazhang Technology Co., Ltd. dan Hainan Hezun Network Technology Co., Ltd. "Pengumuman", perusahaan patungan ini terutama bergerak dalam penelitian dan pengembangan serta penjualan produk pendidikan AI. Saat ini, perusahaan patungan tersebut belum menghasilkan pendapatan operasional, dan terdapat risiko kemajuan investasi terkait tidak akan memenuhi harapan. Pada saat yang sama, dalam tiga kuartal pertama tahun 2024, pendapatan terkait yang dihasilkan oleh produk pendidikan AI Doushen Education akan menyumbang tidak lebih dari 4% dari pendapatan operasional.
Menurut informasi eksklusif yang diperoleh wartawan dari "Daily Economic News" dari industri, selain perangkat lunak, Doushen Education juga akan memiliki tata letak perangkat keras di masa depan. Namun, dari perspektif industri, untuk membangun hambatan kompetitif di pasar perangkat keras pendidikan yang padat dengan pemain terkemuka yang stabil, Doushen Education, pemain baru, perlu menghadirkan produk yang sangat berbeda dari perangkat keras pendidikan AI yang sudah ada.